アパレル企業のM&A・事業承継の全知識！売却相場・事例・成功ポイントを徹底解説

「アパレル業界のM&Aの売却相場は？」
「アパレル企業の事業承継を成功ポイントを詳しく知りたい」

この記事をご覧の方は、上記のような疑問をお持ちの方が多いのではないでしょうか。

実際に「アパレル M&A」などと検索しても、信頼性の低い記事や専門用語が多くて理解しづらい記事が多く見受けられます。

そこで、今回はM&Aの専門企業「M&A HACK」が、アパレル企業のM&A・事業承継に関する売却相場や具体的な事例、成功のポイントをわかりやすく解説します。

アパレル業界におけるM&Aについて詳しく知りたい方は、ぜひ参考にしてください。

アパレルとは

このセクションでは、アパレルの定義と範囲から始め、アパレルの特徴や流通構造などについて解説していきます。

アパレルの定義と範囲

アパレルとは、洋服や服飾品などの身に着けるものを総称するものです。その範囲は、トップス、ボトムス、ワンピースなどの衣服から、帽子、靴、バッグ、アクセサリーなどの服飾雑貨まで幅広くカバーしています。

アパレル産業は、これらの商品の企画、デザイン、製造、販売までを手がける産業のことを指します。ファッション性が高く、流行に敏感な業界であるため、常に変化し続ける消費者ニーズを捉えながら、新しい商品を提供し続けることが求められます。

アパレル業界の特徴

アパレル業界には、以下のような特徴があります。まず、トレンドの移り変わりが非常に速いことが挙げられます。季節ごとに新しいコレクションが発表され、消費者の嗜好に合わせた商品展開が求められます。

また、ブランドイメージが重要視される業界でもあります。ブランドの持つ世界観や価値観が、商品の付加価値を高め、消費者の購買意欲を刺激します。

さらに、アパレル業界では、製造工程の多くを海外の工場に委託するアウトソーシングが一般的です。これにより、生産コストを抑えつつ、大量生産を実現しています。

アパレル業界の流通構造

アパレル業界の流通構造は、以下の3つの形態に大別されます。

近年は、D2C（Direct to Consumer）と呼ばれる、メーカーが直接消費者に販売するビジネスモデルも注目されています。

これは、自社企画・自社販売の形態の一種であり、中間コストを削減し、消費者ニーズに迅速に対応できる利点があります。

受託生産を行うアパレル業界の市場動向と市場規模

株式会社矢野経済研究所「国内アパレル市場に関する調査を実施（2023年）」より

M&Aにおいて業界の現状とこれからを理解しておくことは非常に重要です。そこで、ここでは、アパレル業の動向と今後について解説していきます。ぜひ参考にしてください。

アパレル業界が持つ課題

アパレル業界が直面する主な課題は以下のとおりです。

1. 製造コストの上昇
   • 生産拠点である発展途上国の人件費上昇により、製造コストが増加傾向にある
2. 販売チャネルの多様化
   • ECの台頭により、販売チャネルが多様化- 実店舗販売とオンライン販売の棲み分けや、シームレスな連携が求められる
3. サステナビリティへの対応
   • 環境問題や労働問題など、サステナビリティへの対応が重要な課題
   • 企業の社会的責任が問われる中、以下の取り組みが必要とされている
   • 透明性の高い経営
   • エシカルな商品開発
4. 消費者ニーズの多様化
   • 画一的な商品展開では通用しなくなっている
   • 個人の嗜好に合わせたきめ細やかな対応が求められる

アパレル企業は、これらの課題を適切に認識し、対応策を講じることで、持続的な成長を実現することができるでしょう。

国内アパレル市場の現状と推移

日本のアパレル市場は、2022年に8兆591億円の規模を記録し、前年比105.9%と2年連続で前年を上回る結果となりました。

コロナ禍による外出自粛や行動制限の影響で停滞していた市場が、外出機会の増加に伴い回復傾向にあります。特に、百貨店や専門店での実店舗販売の回復が顕著であり、買い替え需要や新調需要が市場を押し上げています。

一方、コロナ禍で急成長を遂げたEC（インターネット通販）は、実店舗での購買需要の回復により、成長率が鈍化傾向にあります。

アパレル企業各社は、実店舗とECを連動させるOMO（Online Merges with Offline）戦略に注力し、顧客の利便性を高めることで、売上拡大と顧客離反の防止を図っています。

少子高齢化と人口減少が進む国内市場において、OMO戦略はアパレル企業の生き残りをかけた重要な取り組みとなっています。

参考：株式会社矢野経済研究所「国内アパレル市場に関する調査を実施（2023年）」

アパレル市場の将来展望

国内アパレル市場は、2025年頃までにはコロナ禍前の水準まで回復すると予測されています。

新型コロナウイルス感染症の位置づけが5類感染症に移行し、行動制限が緩和されたことで、オケージョン需要や外出需要が高まっており、アパレル企業各社は落ち込んだ売上げを回復させつつあります。この傾向は短期的に継続し、今後2年ほどでコロナ禍前の水準に近づくと考えられます。

しかし、長期的には少子高齢化と人口減少の影響を受け、2025年以降は市場規模が緩やかに減少していくと予測されます。

ただし、昨今の物価上昇に伴う販売単価の上昇が、人口減少や物価高による消費減退に伴う購入数量の減少を補填できる可能性があります。

その場合、一時的に金額ベースでは市場が右肩上がりで推移する可能性がありますが、長期的には市場規模は減少傾向にあると考えられます。

参考：株式会社矢野経済研究所「国内アパレル市場に関する調査を実施（2023年）」

EC化の進展と影響

ECの普及により、アパレル業界の販売チャネルは大きく変化しています。オンラインでの販売比率が年々増加し、実店舗との棲み分けが進んでいます。

ECでは、利便性や品揃えの豊富さが重視され、サイズ交換や返品対応などのサービス充実が求められます。また、SNSを活用したマーケティングも重要性を増しています。

インフルエンサーとのコラボレーションや、ユーザー生成コンテンツ（UGC）の活用により、ブランドの認知度向上や購買意欲の喚起につなげる企業が増えています。

一方で、ECの拡大により、実店舗の役割も変化しつつあります。単なる商品の販売拠点ではなく、ブランド体験を提供する場としての機能が求められるようになっています。

アパレル業の動向と今後

アパレル業界の動向と今後について解説します。これからアパレル業のM&Aを検討している人は、ぜひ情報の一部として参考にしてください。

サステナブルファッションの台頭

近年、環境や社会に配慮したサステナブルファッションへの関心が高まっています。オーガニックコットンや再生素材の使用、フェアトレード、リサイクルやアップサイクルなどの取り組みが進んでいます。

消費者の意識変化に伴い、アパレル企業も持続可能な生産プロセスや製品開発に注力しています。サステナブルファッションは、単なるトレンドではなく、業界全体の長期的な方向性となりつつあります。企業には、透明性の高い情報開示と、具体的な行動が求められています。

D2C（ダイレクトトゥーコンシューマー）の拡大

アパレル業界では、D2C（ダイレクトトゥーコンシューマー）と呼ばれる、メーカーが直接消費者に販売するビジネスモデルが拡大しています。

自社ECサイトやSNSを通じて、製品情報や価値観を直接消費者に伝え、関係性を構築することで、ブランドロイヤリティの向上を図ります。

D2Cは、流通コストの削減や、顧客データの収集・活用など、様々なメリットがある一方で、物流やカスタマーサポートの負荷増加、実店舗との連携など、克服すべき課題もあります。

テクノロジーの活用と変革

アパレル業界では、テクノロジーを活用した革新的な取り組みが進んでいます。AIやビッグデータを用いた需要予測や在庫管理、3Dデザインシステムによる製品開発の効率化などが代表的な事例です。

また、バーチャル試着や、カスタムメイドの普及など、消費者体験の向上にもテクノロジーが貢献しています。

さらに、ブロックチェーン技術を用いたサプライチェーンの透明化や、NFTを活用した新たな販売方法など、テクノロジーがアパレル業界のビジネスモデルそのものを変革しつつあります。

コラボレーションの活発化

アパレル業界では、異業種や他ブランドとのコラボレーションが活発化しています。ファッションと食品、家電、自動車など、様々な分野とのコラボレーションが行われ、新たな顧客層の獲得や、ブランドイメージの向上につなげています。

また、アーティストやデザイナー、インフルエンサーとのコラボレーションも盛んです。限定商品の発売やイベントの開催など、話題性の高い企画を通じて、ブランドの認知度向上を図っています。コラボレーションは、単なる商品開発にとどまらず、ブランド戦略の重要な柱の1つとなっています。

アパレル業界のM&Aの動向

アパレル業界におけるM&Aの動向について解説します。これからアパレルのM&Aを検討している人は、ぜひ情報の一部として参考にしてください。

アパレル業界におけるM&Aの目的

アパレル業界では、M&Aが事業拡大や経営課題の解決に重要な役割を果たしています。M&Aの主な目的としては、シナジー効果の創出、販路の拡大、ブランドポートフォリオの強化、新規事業への参入などが挙げられます。

また、事業承継や経営資源の有効活用、財務体質の改善なども、M&Aを活用するケースが見られます。近年は、デジタル化への対応やサステナビリティの推進など、業界特有の課題解決を目的としたM&Aも増加しています。

国内アパレル企業のM&A事例

国内アパレル企業のM&A事例として、2024年3月に株式会社アダストリアがグループ企業の株式会社Gate Winを吸収合併したケースが挙げられます。

アダストリアは、カジュアルウェアや生活雑貨・服飾雑貨などを扱う小売業を全国で展開する大手企業であり、日常に彩りを添える商品で多くの消費者に親しまれています。

一方、Gate Winは日本国内でのカジュアルウェア販売のライセンス事業を手がけ、ECやバリューチェーン、国内プレゼンスを活かした事業を進めてきました。

今回のM&Aは、アダストリアがGate Winを吸収合併することで、ライセンスの交渉から店舗運営までを一貫して行うことを目的としています。

これにより経営資源の有効活用と業務効率化を図るとともに、新たなビジネス拡大につなげることを目指しているのです。

M&Aを活用した事業拡大戦略

アパレル企業にとって、M&Aは事業拡大の有力な手段の1つです。自社の経営資源だけでは実現が難しい販路の拡大や、新規事業への参入などを、M&Aを通じて実現することができます。

また、M&Aにより、商品開発力やマーケティング力などの強みを持つ企業を取り込むことで、自社の競争力強化につなげることも可能です。

一方で、M&Aには、統合後の組織運営や文化の融合など、乗り越えるべき課題もあります。事業拡大戦略としてM&Aを活用する際には、これらのリスクを十分に検討し、対策を講じる必要があります。

アパレルのM&Aをするメリット

アパレルのM&Aにおいてのメリットを売却側・買収側の両方から解説します。メリットを元にしてアパレルのM&Aを検討してください。

売却側のメリット

アパレル業界における売却側のメリットは、以下の通りです。

• 事業の継続と発展
• 財務状況の改善
• 経営資源の有効活用
• リスクの分散
• オーナーの引退や世代交代

それぞれ詳しく解説していきます。

事業の継続と発展

アパレル企業をM&Aにより売却することで、事業を継続し、さらなる発展を目指すことができます。

買い手企業の経営資源やノウハウを活用することで、商品開発力や販売力の強化、新たな市場の開拓などが可能となります。特に、後継者不在や経営難に陥った企業にとって、M&Aは事業を存続させるための有効な手段の1つです。

財務状況の改善

売却企業は、M&Aにより資金を得ることで、財務状況の改善を図ることができます。借入金の返済や設備投資の実施など、経営上の課題解決に役立てることが可能です。

また、M&Aによって得た資金を、新たな事業の立ち上げや、既存事業の拡大に充てることで、企業価値の向上を目指すこともできます。

経営資源の有効活用

M&Aを通じて、売却企業の経営資源を買い手企業の事業に活用することができます。生産設備や人材、ノウハウなどの経営資源を、より効果的に活用することで、事業の効率化や競争力の強化につなげることが可能です。

特に、事業シナジーが見込める場合には、経営資源の有効活用によって、大きな成果を上げることができます。

リスクの分散

アパレル業界は、景気変動の影響を受けやすく、また、トレンドの変化にも左右されるリスクがあります。M&Aによって事業を売却することで、これらのリスクを分散することができます。

特に、事業の一部を売却する場合には、リスクを分散しつつ、コア事業に経営資源を集中させることが可能です。

オーナーの引退や世代交代

アパレル企業の創業者やオーナーが引退する際や、世代交代を進める際には、M&Aが有効な手段となります。

後継者に事業を引き継ぐことが難しい場合や、オーナー自身が資産を現金化したい場合などに、M&Aを活用することができます。M&Aにより、オーナーの想いを継承しつつ、事業を次の世代に引き継ぐことが可能です。

買収側のメリット

アパレル業界における買収側のメリットは、以下の通りです。

• シナジー効果の創出
• 市場シェアの拡大
• 新規事業への参入
• ブランド力の獲得
• スケールメリットの享受

それぞれ詳しく解説していきます。

シナジー効果の創出

M&Aによるシナジー効果の創出は、買収企業にとって大きなメリットの1つです。販売チャネルの拡大や、商品ラインナップの強化、生産効率の向上など、様々な面でシナジーを生み出すことができます。

また、ブランド力の相乗効果や、ノウハウの共有による業務効率の改善なども期待できます。シナジー効果を最大限に発揮することで、買収企業の企業価値向上につなげることが可能です。

市場シェアの拡大

M&Aを通じて、買収企業は市場シェアを拡大することができます。競合他社を買収することで、自社の市場シェアを高めることが可能です。

また、新たな販路を獲得することで、市場シェアの拡大を図ることもできます。市場シェアの拡大は、規模の経済の実現や、価格交渉力の強化など、様々なメリットをもたらします。

新規事業への参入

M&Aは、新規事業への参入の手段としても活用されます。自社の経営資源だけでは、新規事業に参入することが難しい場合でも、M&Aを通じて、必要な技術やノウハウ、人材などを獲得することができます。

また、M&Aによって、新規事業のリスクを軽減することも可能です。新規事業への参入は、企業の成長戦略の重要な柱の1つであり、M&Aは、その実現に向けた有効な手段と言えます。

ブランド力の獲得

M&Aによって、買収企業は、新たなブランドを獲得することができます。特に、アパレル業界では、ブランド力が競争力の源泉となるため、ブランド力の獲得は大きなメリットとなります。

買収したブランドの価値を最大限に活用することで、自社の商品ラインナップの強化や、新たな顧客層の獲得などにつなげることが可能です。

スケールメリットの享受

M&Aによって、買収企業は、規模の拡大によるスケールメリットを享受することができます。仕入れコストの削減や、物流コストの低減など、様々な面でコストダウンが可能となります。

また、生産設備の統合や、間接部門の効率化などにより、さらなるコスト削減を図ることもできます。スケールメリットを活かすことで、買収企業は、競争力の強化や、利益率の向上を実現することが可能です。

アパレルのM&Aの注意点

アパレルのM&Aを行う際の注意点を解説します。アパレルのM&Aを行う際の注意点は、以下の通りです。

企業文化の違いへの配慮

M&Aを行う際には、企業文化の違いに十分な配慮が必要です。アパレル業界では、ブランドイメージや創業の理念など、企業独自の文化が重要視されます。

買収企業と被買収企業の文化が大きく異なる場合、統合後の組織運営に支障をきたす可能性があります。企業文化の違いを踏まえた上で、コミュニケーションを密に取り、相互理解を深めていくことが求められます。

ブランド価値の維持と向上

アパレル業界では、ブランド価値が競争力の源泉となります。M&Aによってブランドを買収した場合、そのブランド価値を維持し、さらに向上させていくことが重要です。

買収後も、ブランドの独自性を尊重し、価値を守り続けることが求められます。また、買収企業の経営資源を活用して、ブランド価値の向上を図ることも必要です。

ブランドの歴史や特徴を理解し、適切な投資を行うことが、M&A成功のカギとなります。

買収後の組織体制の整備

M&Aにおいて、買収後の組織体制の整備は非常に重要です。アパレル業界では、ブランドの独自性を維持しつつ、シナジー効果を発揮できる体制の構築が求められます。

トップのリーダーシップの下、両社の企業文化を尊重し、一体感のある組織づくりを目指すことが不可欠です。業務プロセスや情報システムの統合、人事制度の整備なども欠かせません。

買収先企業の優れた点は積極的に取り入れつつ、両社の強みを活かせる最適な方法を模索することが重要です。課題は多岐にわたりますが、柔軟な対応と強いリーダーシップにより克服し、M&A成功へと導くことが求められます。

アパレルにおけるM&Aを成功させるためのポイント

アパレルにおけるM&Aを成功させるためのポイントを解説します。アパレルにおけるM&Aを成功させるためのポイントは、以下の通りです。

• M&A戦略の立案
• 相場価格の把握
• PMI（統合後プロセス）の確立

それぞれ詳しく解説していきます。

M&A戦略の立案

アパレル企業がM&Aを成功させるためには、明確なM&A戦略を立案することが重要です。M&Aを実施する目的を明確にし、自社の事業戦略とのつながりを検討する必要があります。

買収先企業の選定には、自社の強みを活かせる企業や、自社の弱みを補完できる企業を探すことが求められます。また、M&Aによるシナジー効果を具体的に想定し、実現に向けたロードマップを描くことも重要です。

相場価格をよく理解しておく

M&Aを行う際には、買収先企業の適正な価格を見極めることが重要です。アパレル業界では、ブランド価値や商品企画力など、無形資産の価値が重要視されます。

これらの価値を適切に評価し、相場価格を把握することが求められます。また、業界の動向や競合他社の動きを注視し、適切なタイミングでM&Aを実行することも必要です。

M&Aの相場価格は、業界の状況によって変動するため、常に最新の情報を入手しておくことが重要です。

PMI（統合後プロセス）の確立

M&Aの成功には、PMI（統合後プロセス）の確立が不可欠です。しかし、多くの企業がM&Aを単独で行うため、組織統合や人事制度の整備などの課題に直面し、シナジー効果を発揮できないケースが少なくありません。

特にアパレル業界では、ブランドの独自性を維持しながらシナジーを生み出すことが求められ、高度な専門性が必要とされます。

この課題を解決するには、M&A仲介会社の活用が有効です。M&A仲介会社は、豊富な経験と専門知識を持ち、PMIの成功に導くことができます。

適切なパートナー選びから、統合後の組織体制の設計、従業員の融和に至るまで、様々な局面でサポートを提供し、M&Aの成功確率を高めることが期待できます。

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アパレル業のM&Aにおける成功事例

アパレル業界におけるM&Aの成功事例を紹介します。これからアパレル業界におけるM&Aを検討している人は、ぜひ参考にしてください。

株式会社アダストリアによる株式会社Gate WinのM&A

2024年3月に、株式会社アダストリアが完全子会社である株式会社Gate Winを吸収合併した事例です。

株式会社アダストリアは、カジュアル衣料や生活雑貨・服飾雑貨などの小売業を展開しており、全国に店舗を持つ大手企業です。日常生活に彩りを添える商品ラインナップで、多くの消費者に親しまれています。

株式会社Gate Winは、日本国内におけるカジュアルウェア販売のライセンス事業を行っていました。ECやバリューチェーン、国内プレゼンスを活かしたビジネス展開を進めており、アダストリアグループの一員として活動していました。

このM&Aの主な目的は、株式会社アダストリアが株式会社Gate Winを吸収合併することで、ライセンスの交渉から店舗運営までを一貫して行い、経営資源の有効活用と業務の効率化、新たなビジネスの拡大を図ることとしています。

参考：完全子会社の吸収合併（簡易合併・略式合併）に関するお知らせ

三井物産株式会社およびMSD企業投資株式会社による株式会社ビギホールディングスのM&A

2018年1月に、三井物産株式会社とMSD企業投資株式会社が株式会社ビギホールディングスの全株式を取得することで合意し、株式譲渡契約を締結した事例です。

三井物産株式会社は、商社として世界中で多岐にわたる事業を展開しており、特にリテール・サービス分野での強みを持っています。同社はファッション・繊維事業にも力を入れており、「Paul Stuart」「Max Mara」などのブランドを中心に販売・マーケティング事業を展開しています。

株式会社ビギホールディングスは、1970年に創業されたアパレル企業であり、「yoshie inaba」「Men’s Bigi」「MELROSE」「Papas」などの著名ブランドを擁しています。同社は独自の世界観を持つブランドを開発し、感度の高い消費者に向けてライフスタイル提案を行っています。

このM&Aの主な目的は、三井物産がビギHD社との協業を通じて企画・販売プラットフォームの機能を強化し、変化の激しい小売市場に対して柔軟なブランドポートフォリオを形成することとしています。これにより、三井物産のブランドマーケティング力とグローバルネットワーク、MSD社の投資事業会社としての知見を活用し、新たなブランドの導入やeコマース、海外展開などの成長市場への販路強化を戦略的に進めていく方針です。

参考：三井物産など、アパレル企業のビギHDの全株式を取得することで合意し株式譲渡契約を締結

株式会社キムラタンによる和泉商事有限会社のM&A

2022年2月に、株式会社キムラタンが和泉商事有限会社の全株式を取得し、子会社化することを決議した事例です。

株式会社キムラタンは、1925年の創業以来、ベビー・子供アパレル事業を主な事業内容とし、自社オリジナル企画・デザインによる製品を提供してきました。しかし、近年の少子化や消費者の価格志向、価格競争の激化により経営状況が厳しくなり、事業再建と財務基盤の強化が課題となっていました。

和泉商事有限会社は、不動産賃貸業を営む企業であり、全国に約70の収益物件を所有しています。安定した収益を計上しており、キムラタンの新たな柱事業としての役割が期待されています。

このM&Aの主な目的は、株式会社キムラタンが和泉商事有限会社を子会社化することで、不動産事業を第2の柱事業として拡大し、アパレル事業の規模縮小による赤字解消と、新たな収益基盤の確立を図ることにあります。これにより、価格競争からの脱却とブランド価値の回復を目指しています。

参考：子会社の異動を伴う株式取得に関するお知らせ

サイバーステップ株式会社による株式会社ECライフコーポレーションのM&A

2018年11月に、サイバーステップ株式会社が株式会社ECライフコーポレーションの全株式を取得し、子会社化した事例です。

サイバーステップ株式会社は、主にオンラインゲームの開発・運営を行う企業であり、試験サービス『ミレバ』事業にてEコマースへの挑戦を進めています。多様なデジタルエンターテインメントコンテンツを提供し、国内外で広く展開しています。

株式会社ECライフコーポレーションは、アパレル製品の販売を手がけるEコマース事業者です。千葉県を拠点に、小規模ながらも安定した収益を実現しており、ファッション系商品の取り扱いに強みを持っています。

このM&Aの主な目的は、サイバーステップ株式会社が『ミレバ』事業の拡大において、株式会社ECライフコーポレーションの持つEコマースの経験と技術を取り込むことで、更なる成長を見込むことにあります。これにより、Eコマース分野での競争力を強化し、新たな市場への展開を図る狙いがあります。

参考：子会社の異動を伴う株式取得（子会社化）に関するお知らせ

株式会社アダストリアによる株式会社ゼットンのM&A

2022年2月に、株式会社アダストリアが株式会社ゼットンの株式公開買付けを通じて同社を連結子会社化した事例です。

株式会社アダストリアは、衣料品や生活雑貨の企画・販売を行う企業で、国内外に広がる店舗ネットワークを持ち、多様なブランドを展開しています。同社はリテール・サービス事業の拡大を図っており、特にファッション分野で強みを発揮しています。

株式会社ゼットンは、飲食店の経営、開発、コンサルティングを主な事業とする企業です。名古屋市に拠点を置き、飲食業界で多様なブランドを展開し、地域に密着したサービスを提供しています。

このM&Aの主な目的は、株式会社アダストリアが株式会社ゼットンを連結子会社化することで、飲食事業への参入を強化し、既存のリテール・サービス事業とシナジーを発揮することです。これにより、新たな顧客層の開拓と収益基盤の多様化を図り、さらなる企業価値の向上を目指しています。

参考：株式会社ゼットン株券（証券コード：3057）に対する公開買付けの結果及び特定子会社の異動に関するお知らせ

ヤフー株式会社による株式会社ZOZOのM&A

2019年9月に、ヤフー株式会社がZOZO株式会社に対してTOB（株式公開買い付け）を実施し、子会社化を目指すと発表した事例です。

ヤフー株式会社は、インターネット関連サービスを提供する企業で、検索エンジン、ニュース、ショッピングなど多岐にわたる事業を展開しています。同社はソフトバンクグループの一員であり、電子商取引（EC）事業の強化を進めています。

ZOZO株式会社は、衣料品通販サイト「ゾゾタウン」を運営する企業で、ファッション系ECのパイオニアとして知られています。若者を中心に約800万人の顧客を抱え、「yoshie inaba」「Men’s Bigi」「MELROSE」「Papas」など多くのブランドを取り扱っています。

このM&Aの主な目的は、ヤフーがZOZOを傘下に収めることで、EC事業を強化し、米アマゾン・ドット・コムや楽天に対抗するための顧客基盤を拡大することです。また、ソフトバンクの携帯利用者などの新たな顧客獲得を目指しています。これにより、ヤフーのEC取扱高を増加させ、ネット通販市場での競争力を高める狙いがあります。

参考：ヤフー、TOBでZOZOを子会社化へ

株式会社ベルーナによる株式会社セレクトのM&A

2021年8月に、株式会社ベルーナが株式会社セレクトの全株式を取得し、子会社化した事例です。

株式会社ベルーナは、総合通販事業、専門通販事業、店舗販売事業、ソリューション事業、ファイナンス事業、プロパティ事業などを展開する企業で、多岐にわたる商品とサービスを提供しています。埼玉県上尾市に本社を構え、顧客の衣食住遊を豊かにする商品やサービスの提供を経営理念としています。

株式会社セレクトは、レディースアパレルECサイト「Pierrot」を運営する企業で、30代女性を中心に幅広い年齢層に支持されています。自社サイトや楽天、ZOZOTOWN、Yahoo! JAPANなどの大手ECモールでも高評価を得ており、人気のショップです。

このM&Aの主な目的は、株式会社ベルーナが株式会社セレクトを取得することで、セレクトの事業拡大を期待し、ノウハウの共有、グループ内への商品供給、集客連携を通じて企業価値を高めることにあります。これにより、ベルーナグループ全体の成長と競争力の強化を図ります。

参考：「株式会社セレクト」の子会社化に関するお知らせ

EPSホールディングス株式会社によるSpeed Apparel Holding LimitedのM&A

2021年4月に、EPSホールディングス株式会社がSpeed Development Co. LtdからSpeed Apparel Holding Limited（SPEED）の75%の株式を取得し、子会社化した事例です。

EPSホールディングス株式会社は、製薬企業や医療機関を支援するCRO、SMO、CSOのサービスを中心としたビジネスを行う企業で、特にヘルスケア分野で強みを持っています。中国市場でも事業を展開しており、プロダクト事業の拡大を目指しています。

Speed Apparel Holding Limitedは、香港に本拠地を置き、アパレルのサプライチェーン・マネジメント・サービスを提供する企業グループです。ファッショントレンド分析、デザイン、材料調達、生産管理、品質管理、物流サービスなどをグローバルなアパレルメーカーに提供しています。

このM&Aの主な目的は、EPSホールディングスがSPEEDを傘下に置くことで、アパレル製品のデザインや物流のノウハウを活用し、ヘルスケア分野と融合させた新しいビジネスの確立を目指すことにあります。また、日中間のプロダクトビジネスの多角展開を進めるため、SPEEDの知見を活用してさらなる事業拡大を図ることを狙っています。

参考：中国における子会社の異動に関するお知らせ

株式会社ナルミヤ・インターナショナルによる株式会社ハートフィールのM&A

2019年3月に、株式会社ナルミヤ・インターナショナルが株式会社ハートフィールの全株式を取得し、子会社化する事例です。

株式会社ナルミヤ・インターナショナルは、国内の百貨店やショッピングセンター、eコマースを通じて多種多彩な子供服を企画・販売する企業です。世代を超えて愛される企業を目指し、多様なブランドを展開しています。

株式会社ハートフィールは、小中学生の男児向けアパレルブランド「GLAZOS（グラソス）」を自社のeコマースを中心に事業展開する企業です。東京都武蔵野市に拠点を構え、子供服の製造販売を行っています。

このM&Aの主な目的は、株式会社ナルミヤ・インターナショナルが株式会社ハートフィールの男児ブランド「GLAZOS」を取得することで、男児向けブランドの育成を進め、事業の更なる拡大を目指すことにあります。これにより、既存の女児向けブランドと合わせて、子供服市場全体での競争力を強化する狙いがあります。

参考：株式会社ハートフィールの株式の取得（子会社化）に関するお知らせ

株式会社TSIホールディングスによるHUF Holdings, LLCのM&A

2017年11月に、株式会社TSIホールディングスがHUF Holdings, LLCの株式90%を取得し、子会社化することを発表した事例です。

株式会社TSIホールディングスは、ファッションブランドの企画・販売を行う企業で、多岐にわたるブランドを展開しています。特に「ステューシー（STÜSSY）」などの成功モデルを持ち、国内外で事業を拡大しています。

HUF Holdings, LLCは、スケーターのキース・ハフナゲルが設立したブランド「ハフ（HUF）」の企画販売を行う企業で、米国、欧州を中心に30カ国でグローバル展開しています。日本ではTSIホールディングスの子会社であるジャックが国内販売権を取得し、販売代理店として運営しています。

このM&Aの主な目的は、TSIホールディングスがHUFを子会社化することで、国内およびアジアを中心とした海外市場での成長を見込むことにあります。特に東京オリンピックでスケートボードが正式種目になることを見据え、日本および中国市場での事業拡大を図る狙いがあります。また、TSIホールディングスの中期経営計画に基づき、海外売上比率を引き上げることで、売上高2,000億円、営業利益率5%の目標達成を目指しています。

参考：TSIが「HUF」を子会社化、海外事業拡大へ

株式会社上田谷によるETRÉ TOKYO事業のM&A

2020年8月に、株式会社上田谷が株式会社3ミニッツからETRÉ TOKYO事業を譲り受けた事例です。

株式会社上田谷は、幅広い顧客層に応えるブランドポートフォリオ経営を推進し、「デジタル企業化」を重点領域として掲げる企業です。多様な商品の企画開発力や生産物流、海外の事業インフラを強みとしています。

ETRÉ TOKYOは、自社ECサイトを主要販路とし、ファッションインフルエンサーの杉田純奈氏をクリエイティブディレクターとして起用しているブランドです。SNSを活用したマーケティング手法により、20〜30代女性を中心に支持を拡げています。

このM&Aの主な目的は、株式会社上田谷がETRÉ TOKYOをグループに迎え入れることで、ミレニアル世代の新たな顧客層を獲得し、デジタルマーケティング手法を活用した事業の成長を図ることにあります。また、上田谷グループの企画開発力や生産物流を活用し、ETRÉ TOKYOの成長スピードを高める狙いがあります。

参考：ETRÉ TOKYO 事業の譲受に関するお知らせ

株式会社ワールドによるラクサス・テクノロジーズ株式会社のM&A

2019年10月に、株式会社ワールドがラクサス・テクノロジーズ株式会社との戦略的パートナーシップを締結し、同社を連結子会社化することを発表した事例です。

ラクサス・テクノロジーズ株式会社は、ラグジュアリーブランドのバッグに特化したサブスクリプション型レンタルサービスを提供する企業です。月額6,800円で約4万点のバッグを使い放題とする独自のビジネスモデルでシェアリングエコノミーを牽引しており、経済産業大臣賞の受賞歴もあります。

株式会社ワールドは、多業態多ブランドの展開を行い、生産から販売までのバリューチェーン機能を有する企業です。近年、シェアード・リユース市場の開拓を進め、ハイエンドブランドのユーズドセレクトショップ「RAGTAG」やサブスクリプション型レンタルサービス「SUSTINA」を展開しています。

このM&Aの主な目的は、ラクサス・テクノロジーズの独自性あるビジネスモデルを活かし、ワールドの強固な顧客基盤やリソースと融合させることで、事業の拡大スピードと利益成長を最大化することにあります。具体的には、ワールドの年間600万人のアクティブ顧客基盤を活用し、ラクサスの顧客基盤の拡大を図るとともに、100億円規模の成長資金の支援を通じて収益力向上と飛躍的な成長を目指しています。

参考：100億円の資金調達および、株式会社ワールドとの戦略的パートナーシップ（資本及び業務提携）に関するお知らせ

夢展望株式会社による住商ブランドマネジメント株式会社のM&A

2018年8月に、夢展望株式会社が住商ブランドマネジメント株式会社の株式を取得し、同社を連結子会社化した事例です。

夢展望株式会社は、10代後半から30代の女性を対象に、衣料品や靴、雑貨などのファッション関連商品をECサイトで販売する企業です。親会社であるRIZAPグループ株式会社の支援を受け、ECビジネスのノウハウを活かして成長を続けています。

住商ブランドマネジメント株式会社は、「ナラカミーチェ」ブランドを展開する女性向けアパレル企業です。1979年に誕生し、シャツとブラウスに特化したコレクションを提供しています。全国に77店舗を展開し、30年以上の国内販売実績を持っています。

このM&Aの主な目的は、夢展望株式会社が住商ブランドマネジメントの「ナラカミーチェ」事業を取得することで、顧客層や商品の価格帯を拡大し、事業の多角化を図ることにあります。両社の異なる顧客層に対し、それぞれの商品の販売機会を拡大し、シナジーを発揮することで、業績の向上と企業規模の拡大を目指しています。また、住商ブランドマネジメントのEC強化戦略に夢展望のノウハウを提供し、成長スピードを加速させる狙いもあります。

参考：住商ブランドマネジメント株式会社の株式の取得（子会社化）に関するお知らせ

株式会社ニッセンホールディングスによる株式会社マロンスタイルのM&A

2019年2月に、株式会社ニッセンホールディングスが株式会社マロンスタイルの株式を取得し、連結子会社化した事例です。

株式会社ニッセンホールディングスは、主に通信販売事業を展開する企業で、現在経営再建計画に基づき、通販事業の早期黒字化およびビジネスモデルの再構築を推進しています。京都市南区に本社を置き、多岐にわたる商品ラインナップを提供しています。

株式会社マロンスタイルは、大きいサイズの女性専用アパレル通販サイト「clette（クレット）」を運営し、LL～5Lサイズまでの幅広い商品を提供しています。大阪市北区に本社を構え、ネット通販事業、アパレルネット通販での商品企画コンサルティング事業、OEM事業を手掛けています。

このM&Aの主な目的は、株式会社ニッセンホールディングスがマロンスタイルを子会社化することで、通販事業の早期黒字化と将来の成長に向けたビジネスモデルの再構築を図ることにあります。これにより、ニッセンは既存の事業基盤を強化し、成長市場である大きいサイズの女性向けアパレル市場における競争力を高めることを目指しています。

参考：大きいサイズの女性専用アパレルＥＣを運営する株式会社マロンスタイルを子会社化

有限会社C.R.E.A.Mによる株式会社ジャパンイマジネーションのM&A

2021年2月に、有限会社C.R.E.A.Mが株式会社ジャパンイマジネーションからレディース・アパレルブランド「BE RADIANCE」および「Fabulous Angela」の営業を譲り受けた事例です。

有限会社C.R.E.A.Mは、「DressLab」ブランドのもと、レディースドレスやスーツを中心に企画・製造・販売する企業です。主にZOZOTOWNや楽天などのECモールを主要チャネルとし、EC専業で事業を展開しています。

株式会社ジャパンイマジネーションは、レディース・アパレルブランド「BE RADIANCE」と「Fabulous Angela」を運営してきました。両ブランドは根強いファンを持つブランドであり、ECモールや自社ドメインサイトでの販売に強みを持つ有限会社C.R.E.A.Mにとって、オケージョン以外のブランド展開を進めるために非常に魅力的な存在でした。

このM&Aの主な目的は、有限会社C.R.E.A.Mが「BE RADIANCE」と「Fabulous Angela」を譲り受けることで、オケージョン関連以外のブランド展開を強化し、さらなる成長を図ることにあります。これにより、同社のビジネスが新たな市場での拡大を目指し、両ブランドのファンに引き続き商品を提供することで、ブランド価値の向上と企業の成長を推進していくとしています。

参考：有限会社C.R.E.A.Mの事業譲り受けのお知らせ

まとめ

アパレル業界では、M&Aが事業拡大や経営課題の解決に重要な役割を果たしています。

M&Aを成功させるためには、企業文化の違いへの配慮、ブランド価値の維持と向上、統合プロセスの綿密な計画など、様々な注意点があります。M&Aを単なる規模拡大の手段としてではなく、事業戦略の一環として位置づけ、買収先企業の強みを活かすことが重要です。

アパレル業界は、今後も市場環境の変化に対応しながら、成長を続けていくことが期待されます。M&Aは、その成長を実現するための有効な手段の1つであり、今後も活発に行われていくことが予想されます。アパレル企業には、M&Aを適切に活用し、事業の発展につなげていくことが求められます。

M&Aは企業の成長戦略として非常に有効な手段である一方、万全を期して臨む必要のある戦略です。ぜひ今回の記事を参考にアパレルにおけるM&Aを検討してみてください。