「介護事業のM&Aにおける動向は？」
「介護事業のM&Aについて知りたい」
この記事をご覧の方は、上記のような疑問をお持ちの人が多いのではないでしょうか。
実際に現状「介護事業 M&A」等と検索しても、信憑性に欠ける記事や専門家が執筆した解読が難解な記事しかなく、素人が目にしても理解できない記事が多いです。
そこで、今回はM&Aの専門企業である「M&A HACK」が、介護事業のM&Aについて分かりやすく簡潔に解説します。
介護事業におけるM&Aの売却相場や成功ポイントについても詳しく解説するので、介護事業のM&Aに興味のある人は、ぜひ参考にしてください。
目次
介護事業とは
介護事業とは、高齢者や障害者、病気や障害により日常生活に支援が必要な人々に対して、生活援助や身体的な介護を提供する事業のことです。これには、在宅介護、施設介護、リハビリテーション、福祉用具の提供など、さまざまなサービスが含まれます。
介護事業では、日常生活を自立して行うことが難しい高齢者や障害者に対して、食事、入浴、排泄、移動の支援を行い、生活の質を向上させることが目的です。高齢者や障害者の健康状態を把握し、必要な医療的なサポートやリハビリテーションを行います。
少子高齢化が進む日本では、介護事業は社会全体を支える重要な存在です。そのため政府や自治体も介護事業を手掛ける企業に対しては、手厚い行政支援を与える取り組みを進めています。
介護事業のビジネスモデル
会議事業のビジネスモデルについて解説していきます。
有料老人ホーム
有料老人ホームとは、介護が必要な高齢者を対象に、生活支援や介護サービスを提供する施設で、一般的には民間企業が運営するものです。これらの施設は、介護保険制度に基づく施設（例えば、特別養護老人ホーム）とは異なり、利用者が一定の費用を支払って入居する形態を取ります。
高齢化社会を迎えている日本では、有料法人ホームは社会的にも非常に重要な存在です。高齢者の増加に伴い、介護が必要な人々や自立した生活を維持できない高齢者が増え、社会全体での支援体制の強化が求められています。
日本は世界でも最も速いペースで高齢化が進んでいる国の一つです。このため、高齢者の居住環境や生活支援を充実させることが急務となっています。特に、介護が必要な高齢者の数は増加しており、有料老人ホームはそのニーズに対応するために重要な存在となっています。
グループホーム
グループホームとは、主に高齢者や障害を持つ人々が共同で生活を行うための住居設備のことです。日常生活において何らかの障害を抱える人々が、支援を受けながら自立した生活を送れるようサポートするのが主な役割になります。
グループホームは通常、数人（6〜10人程度）の利用者が共同で生活する形態です。これにより、個々の利用者に対するきめ細かい支援が可能となります。担当のスタッフが個々の心身の状態に合わせたサポートを行ってくれるのが特徴です。
またグループホームは家庭的な雰囲気を大切にしており、個々の利用者がプライバシーを守りながらも、他の利用者と協力して生活します。食事や趣味活動なども共に楽しむことができ、社会的なつながりを育む場でもあります。
サービス付き高齢者向け住宅
サービス付き高齢者向け住宅（サ高住）とは、バリアフリーの居住空間と設備を備え、安否確認や生活相談などのサービスが受けられる賃貸住宅です。高齢者住まい法の改正により創設された制度で、高齢者が安心して暮らせる住まいづくりを推進することを目的としています。
サービス付き高齢者向け住宅は、介護保険と連携しているため、介護に不安を抱く高齢者が住み慣れた地域で安心して暮らすことが可能です。入居には特別なルールが設けられておらず、自宅さながらの自由な暮らしを送ることができます。
少子高齢化が進む日本において、サービス付き高齢者向け住宅の普及は大きな社会貢献に繋がる要素です。今後さらに高齢化が進むことが予想されていることもあり、今後は更にサービス付き高齢者向け住宅が普及していくことが予測されます。
介護事業に必要な業許可・資格・職種
介護事業に必要な業許可・資格・職種に関して解説していきます。
介護事業に必要な業許可
介護事業の運営は、誰にでも出来るものではありません。介護事業の運営に必要な業許可は、以下の通りです。
- 宅地建物取引業の免許
住宅を提供するためには、宅地建物取引業の免許が必要となる。 - 介護事業の指定:
介護サービスを提供する場合、介護保険法に基づく事業者としての指定が必要。訪問介護やデイサービスなどの指定を受ける必要がある。 - 福祉施設の設置認可
高齢者向けの住居であるため、地域の福祉関連の法律に基づく設置認可を取得することも求められる。 - 消防法に基づく認可
安全性を確保するために、消防法に基づく消防設備の設置や、避難経路の確保が求められる。 - 建築基準法の適合
バリアフリーや安全性を考慮した建築基準に適合している必要がある。
上記の許可や認可を得るためには、各種書類の提出や審査が必要ですので、詳細は地域の行政機関や専門家に相談することが重要です。
介護事業に必要な資格
介護事業の業務は誰にでもこなせるわけでありません。資格を所有し、一定の知識と知見の備わった人材の雇用が必要です。介護事業に必要な資格には、以下のものが挙げられます。
- 介護福祉士
高齢者の介護を専門に行うための資格で、介護技術や心構えを身に付けるための国家資格。 - 社会福祉士
高齢者やその家族の相談支援を行うための資格で、福祉制度やサービスについての知識が求められる。 - ケアマネージャー（介護支援専門員）
介護サービスの計画を立て、利用者のニーズに合わせた支援を行う役割がある。 - 看護師
医療的なケアが必要な高齢者に対応するため、看護師の資格が重要。 - 医療事務
医療機関との連携や事務手続きを円滑に進めるために役立つ。 - 認知症ケア専門士
認知症を抱える高齢者に特化したケア技術を学び、より専門的な支援ができる。 - 地域包括支援センターの職員資格
地域での高齢者支援に関わる知識を持つことができる。
介護事業の業務を遂行するうえでは、国家資格に該当するレベルの知識が必要です。上記の資格を持つスタッフがいることで、より質の高いサービスを提供でき、入居者やその家族の安心につながります。
介護事業に必要な職種
介護事業では、さまざまな職種のスタッフが連携して高齢者の生活を支援しています。介護事業の主な職種は以下の通りです。
- 介護職員
日常生活の介助や支援を行い、入居者の健康や安全を見守る。 - 看護師
医療的なケアや健康管理を担当し、入居者の健康状態を定期的にチェックする。 - 生活相談員
入居者やその家族の相談に応じ、必要なサービスや支援を提供する。 - ケアマネージャー（介護支援専門員）
入居者の介護プランを作成し、必要なサービスを調整する。 - 栄養士・調理スタッフ
食事の栄養管理を行い、入居者の健康を支える食事を提供する。 - リハビリスタッフ（理学療法士、作業療法士など）
入居者の身体機能の維持や向上を目指し、リハビリテーションを行う。 - 事務職員
施設の運営や事務作業を担当し、スムーズな運営を支援する。 - 清掃・管理スタッフ
施設の清掃や維持管理を行い、快適な居住環境を提供する。
介護事業では、「介護職員」のみならず、「ケアマネジャー」や「リハビリスタッフ」など、多種多様な職種の人材を雇用することが必須です。どの職種が必要であるかは、ビジネスモデルによっても異なるので、自社の介護事業に見合った職種人材を雇用しましょう。
介護事業の市場動向
介護事業の市場動向について解説していきます。
高齢者増加による需要拡大
現在の介護事業市場は、少子高齢化による高齢者の増加を受け、需要が高まっている状態です。特に65歳以上の人口割合は年々増加しており、2024年の時点では、人口の約30％が高齢者という状況にあります。
高齢者の数が年々増加する日本において、介護事業は、社会全体において非常に重要な存在です。特に介護を必要とする高齢者に対して、生活の基盤となる介護事業は、介護を必要とする高齢者を抱える家庭においても貴重な存在となっています。
今後ますます日本の高齢化は加速していくことが予想されており、同時に介護需要も高まっていくことでしょう。これからは介護事業を提供する側のサービスや介護レベルの向上にも期待がかかっています。
テクロノジーの導入
少子高齢化による高齢者の増加によって、介護の現場はひっぱくした状態にあると言えます。そこで、注目されているのが介護業界における最先端テクロノジーの導入です。介護事業におけるテクノロジーの導入は、効率化やサービス品質向上、介護スタッフの負担軽減を目的として重要な役割を果たしています。
例えば、介護ロボットを導入することで、移動やリハビリテーション、介護作業の補助を行うことが可能です。実際に現場では、歩行をサポートするロボットや、介護者が身体的負担を減らすための移乗ロボット（ベッドから車椅子への移動など）が導入されています。
また、「AI」は患者のバイタルデータ（血圧、心拍数、体温など）をリアルタイムでモニタリングし、異常を検知した場合に早期にアラートを出すことが可能です。AIを使った予測分析により、健康リスクを事前に察知し、予防的な介護を行うことができます。
公的支援と補助金制度の充実
介護事業は高齢者や認知症患者の生活支援をおこなう施設であるため、介護関連施設の運営においては公的支援や補助金制度が重要な役割を果たします。日本における介護事業者に対する公的支援や補助金制度は、以下の通りです。
- 介護保険の適用
介護保険制度に基づいて、要介護認定を受けた高齢者に介護サービスを提供するため、入居者は、介護保険を使って、介護費用の一部を公的な支援で賄うことができる。 - 介護報酬
介護サービスを提供するために介護報酬を受け取る。介護報酬は利用者の介護度やサービス内容に基づいて算定され、施設運営に必要な資金の一部となる。 - 地域包括ケアシステムのための補助金
地域包括ケアシステムを推進するための補助金制度も存在する。これにより、地域密着型の施設として、地域社会での生活支援を行う施設に対して補助が提供されることがある。 - 新規開発支援
新規開設時には、施設設置のための建設費や改修費に対する助成金が提供されることがある。国からの補助金や地方自治体独自の支援となる。 - 消費税免除
社会福祉法人や非営利法人が運営する介護施設は、消費税の免除が適用されることが多く、これが施設運営のコスト削減に繋がる。
高齢化社会である日本は、他の国とくらべて介護福祉に対する行政補助は手厚いとされています。いかにして公的支援や補助金制度を活用するかが、介護事業運営の鍵でもあります。
介護事業の課題
現在の介護事業者が抱えている課題について解説していきます。
慢性的な人手不足
介護事業者が抱える最大の課題として、慢性的な人手不足が挙げられます。高齢化による影響で介護を要する人が増える一方で、働く人材は足りていない状況です。
特に「介護福祉士」や「社会福祉士」などの国家資格人材の雇用が、年々困難な状況となりつつあります。高い専門性とノウハウを有する介護福祉士や社会福祉士がいない介護施設では、十分なサービス提供が不足している状況です。
介護事業者の人材が不足している理由として、労働条件大きく関与しています。 介護職は身体的・精神的に負担が大きく、勤務時間も不規則になりがちです。このため、介護業界での離職率が高くなっています。
地域差の拡大
介護業界では、地域差の拡大が発生している状況です。大都市圏では高齢者のニーズが集中する一方、地方では人口減少により施設の需要が減少しています。これにより都市部と地方部の介護事業者のサービスレベルに差が生まれているのです。
介護事業者の地域差が発生している要因として、経済格差が挙げられます。地域ごとの経済状況により、介護施設の運営資金やスタッフの賃金に差が出ることがあります。豊かな地域ではより多様なサービスが提供される一方、貧しい地域では限られたサービスしか提供されないことが多いです。
また地方自治体によって介護政策や支援制度が異なるため、サービスの質や内容にも差が生じます。一部の地域では積極的に介護施策を進める一方、他の地域では支援制度が不十分で手薄な場合があります。
競争の激化
現代の日本において介護事業者は重要な存在であり、高齢化の拡大により需要は年々増加しています。同時に、福祉・介護分野でのビジネスチャンスと捉えた民間企業が積極的に市場参入を果たしている状態です。
民間企業が参加することで、利用者からすればサービスの選択肢が増え、自分のニーズに合ったサービスを選ぶことができます。しかし一方で、介護事業者同士の価格や人手確保のための競争が激化していることも事実です。
また民間の介護事業者は利益追求体質であることがほとんどであるため、利用者に対するサービスの質の低下や、安全性の低さも問題視されています。今後さらに民間企業の参入が増えることが予測されており、介護業界全体が変革を求められている状態です。
介護事業のM&Aにおける動向
介護事業のM&Aにおける動向を解説していきます。
同業者同士のM&A
介護業界においては、同じ介護事業を手掛ける企業同士のM&A事例が最も多いです。特に大手介護事業運営企業が、中小規模の介護事業者を買収するケースが多くみられます。
大手企業と中小企業のM&Aでは、大手介護事業者が中小規模の介護事業者が持つ有形資産・無形資産を獲得し、規模の拡大を果たすことが主な目的です。中小規模の介護事業者を買収すれば、一度のM&Aで複数のメリットを獲得することが出来るので、効率よく規模の拡大を図ることができます。
また近年では大手企業による中小企業の買収だけでなく、中小規模の介護事業者が合併するケースも多いです。勢力を拡大する大手介護事業者に対し、中小企業同士が合併することで競争力を高めることを狙いとしています。
人手不足解消のためのM&A
中小規模の介護事業者の中には、人手不足に悩む会社も少なくありません。実際に業績自体は好調であるにも関わらず、人員の確保ができないために廃業を余儀なくされる介護事業者は数多く存在します。
人手不足に悩む介護事業者のオーナーにとって、M&Aによる買収は人手不足問題を打開するために非常に有効な手段のひとつです。M&Aによって他社に事業譲渡を行うことで、自社の看板を残しながら運営を継続できる可能性があります。
また人手不足解消を目的として、資本取引が発生するM&Aではなく、「業務提携」による企業間取引が行われるケースも多いです。それぞれの企業が持つ人員を共有することで、人手不足の解消に繋げることを目的としています。
異業種からの新規参入
日本においては少子高齢化の影響を受け、介護事業の需要が増加しています。同時に異業種からのM&Aにおける新規参入も行われています。介護事業に新規参入をする異業種は、以下の通りです。
- IT・テクノロジー関連
- 医療・福祉関連
- ホテル関連
- リタイアメント関連
- 不動産関連
- 教育関連
- レクリエーション関連
IT・テクロノジー関連企業は、IoTやAIを駆使した健康管理や見守りサービスを提供することで、入居者の生活を支援する新たな価値を創出します。また医療・福祉関連企業も、退院後の生活支援として、医療サービスを組み込んだ介護事業を展開する傾向です。
介護事業のM&Aにおける成功事例
介護事業のM&Aにおける成功事例を紹介していきます。
ニチイ学館と西日本ヘルスケアによるM&A
2021年6月に、株式会社ニチイ学館と株式会社LeTechの間で、株式会社西日本ヘルスケアの株式に関する株式譲渡契約が締結されたM&Aの事例です。本取引により、LeTechの介護事業は吸収分割により西日本ヘルスケアに承継され、同日に西日本ヘルスケアの全株式をニチイ学館が取得することになります。
譲り受け企業である「株式会社ニチイ学館」は、医療事務事業、介護事業（訪問介護・居住系介護サービス・ケア用品販売）、保育事業など、多角的な事業を展開している大手企業です。一方の譲渡企業である「株式会社西日本ヘルスケア」は、株式会社LeTechの子会社で、LeTechの介護事業（住宅型有料老人ホーム・グループホームなどの運営）を担う法人として設立されました。
本件M&Aは、医療・介護関連を多角的に展開する大手企業と介護事業者による取引事例です。LeTechは経営資源の最適配置のため介護事業を担う法人として西日本ヘルスケアを設立することにしましたが、中核事業とのシナジーが見込みづらいことから、介護関係の豊かなノウハウと強固な財政基盤を有するニチイ学館への譲渡を決定しました。
メディカル・ケア・サービスとひょうまによるM&A
2024年10月に、メディカル・ケア・サービス株式会社が、株式会社ひょうまが運営していたグループホーム6事業所の営業権を譲り受け、運営をおこなうことを決定したM&Aの事例です。
譲り受け企業である「メディカル・ケア・サービス株式会社」は、認知症高齢者対応のグループホーム運営居室数日本一を誇る会社です。一方の譲渡企業である「株式会社ひょうま」は、仏壇、お仏具・寺院用お仏具・お墓の製造販売、霊園・樹木葬の運営、葬祭事業、介護保険事業を行っている企業になります。
本件M&Aは、大手グループホーム運営企業と多数の事業を手掛ける多角化企業との取引事例です。本取引により、譲り受け企業であるメディカル・ケア・サービスは、新規エリアの進出および事業拡大により、同社のミッションである「認知症を取り巻く、あらゆる社会環境を変革する」の実現に向けて取り組んでいくことを目的としています。
【事業譲受のお知らせ】10月1日、広島県広島市の認知症高齢者グループホーム6事業所を譲受
SOMPOケアとみなけあ新座によるM&A
2018年7月に、SOMPOケア株式会社が、株式会社みなけあ新座の所有する株式を取得し、同社を連結子会社化したM&Aの事例です。本取引は、株式譲渡のスキームが用いられましたが、取得価額は公開されていません。
譲り受け企業である「SOMPOケア株式会社」は、有料老人ホーム・サービス付き高齢者向け住宅・グループホームの運営、居宅サービス事業を行っている企業です。一方の譲渡企業である「株式会社みなけあ新座」は、サービス付き高齢者向け住宅、デイサービス事業、訪問看護事業、訪問介護事業の運営および管理を行っている企業になります。
本件M&Aは、グループホーム運営会社と介護事業運営会社による取引事例です。本取引により譲り受け企業であるSOMPOケアは、相互にノウハウとリソースを共有・活用し、より多くの介護サービス提供につなげていくことを目的としています。
株式会社みなけあ新座の株式取得（子会社化）および代表者変更に関するお知らせ
旭化成ホームズとシマダリビングパートナーズによるM&A
2020年3月に、旭化成ホームズ株式会社がシマダリビングパートナーズ株式会社の保有する高齢者向け住宅の開発・運営と介護サービスの事業に関する業務提携を結び、その実効性を確保する目的で旭化成ホームズがシマダリビングパートナーズの株式の30％を取得したM&Aの事例です。
譲り受け企業である「旭化成ホームズ株式会社」は、「ヘーベルハウス」などのブランドを展開する大手ハウスメーカーです。一方の譲渡企業である「シマダリビングパートナーズ株式会社」は、都市部を中心に介護施設運営事業を展開している企業になります。
本件M&Aは、国内大手ハウスメーカー企業と介護施設運営事業者による取引事例です。旭化成ホームズは、シニア向け住宅事業を今後の成長の柱としており、シニア層向け安心賃貸住宅やサービス付き高齢者向け住宅などの提供体制を強化してきました。シマダリビングパートナーズとの資本業務提携はその一環として行われたものです。
介護施設運営事業者との資本業務提携に関するお知らせ～健康度・家族状況に応じた住まいとサービスのシームレスな提供体制を強化～
四電ビジネスと穴吹工務店によるM&A
2022年4月に、四電ビジネス株式会社が株式会社穴吹工務店の所有する株式会社よんでんライフサポートを譲り受け、同社の子会社としたM&Aの事例です。本件M&Aは、株式譲渡のスキームが用いられましたが、取得価額は公開されていません。
譲り受け企業である「四電ビジネス」は、ビル賃貸、建物総合管理などのオフィス業務、高齢者向け賃貸住宅の開発・運営などのライフサポート事業、エネルギー事業、ビジネスソリューションの提供などを行っている企業です。
一方の譲渡企業である「穴吹工務店株式会社」は、不動産開発、不動産販売、建設請負を行っている企業。「よんでんライフサポート」は、高松市内でサービス付き高齢者向け住宅「よんでんライフサポート昭和町」を運営している企業になります。
本件M&Aは、ともにサービス付き高齢者向け住宅を含む事業を運営する多角化企同士の取引事例です。本取引により、四電ビジネスは、高齢者向けサービスをはじめとした社会のニーズに応える事業を展開し、地域社会への貢献を目指しています。
元気な介護とコンセックによるM&A
2024年9月に、株式会社元気な介護が株式会社コンセックの連結子会社である株式会社サンラックの所有する全株式を取得し、同社を子会社化したM&Aの事例です。本取引は株式譲渡のスキームが用いられましたが、取得価額は公開されていません。
譲り受け企業である「元気な介護」は、北海道を中心に介護・福祉事業を展開するグループ企業です。一方の譲渡企業である「株式会社サンライフ」は、通所介護、居宅介護支援、訪問介護、有料老人ホーム及びサービス付高齢者向け住宅の経営等を行っている企業になります。
本件M&Aは、ともに介護・福祉関連事業者同士の取引事例です。譲渡企業であるコンセックは、経営資源の選択と集中を推進し、経営効率を高め収益性の向上、事業運営の安定化を図ることを検討した結果、介護業界のリーディングカンパニーを目指して、全国規模で介護事業を展開している元気な介護社に、サンライフの株式を譲渡することとしました。
ワイグッドケアとアーバンアーキテックによるM&A
2020年7月に、株式会社ワイグッドケアが株式会社アーバンアーキテックの保有するサービス付き高齢者向け住宅3施設を取得したM&Aの事例です。本取引は事業譲渡のスキームが用いられましたが、取得価額は公開されていません。
譲り受け企業である「株式会社ワイグッドケア」は、主に関東圏にて有料老人・介護施設・サービス付き高齢者向け住宅を運営する企業です。一方の譲渡企業である「株式会社アーバンアーキテック」は、同じくサービス付き高齢者向け住宅を運営する企業になります。
本件M&Aは、ともにサービス付き高齢者向け住宅を運営する企業同士の取引事例です。譲り受け企業であるワイグッドケアは、本取引により、スケールメリットによる規模の拡大を目的としています。
東京建物シニアライフサポートとSOMPOケアによるM&A
2020年9月に、SOMPOケア株式会社が東京建物シニアライフサポート株式会社の所有する全株式を取得し、同社を完全子会社化したM&Aの事例です。本取引は株式譲渡のスキームが用いられましたが、取得価額は公開されていません。
譲り受け企業である「SOMPOケア株式会社」は、介護関連サービス企業。 介護付きホーム・住宅型有料老人ホームなどを全国展開するほか、在宅サービス、フードサービス等の事業を展開する企業です。
一方の譲渡企業である「東京建物シニアライフサポート株式会社」は、首都圏１都２県でサービス付き高齢者向け住宅、介護付き有料老人ホーム、住宅型有料老人ホームを運営している企業になります。
本件M&Aは、ともに有料老人ホームを運営する会社同士の取引事例です。本取引により、譲り受け企業であるSOMPOケアは、介護サービス事業における取り組みの強化・加速化を目指しています。
東京建物シニアライフサポート株式会社の株式取得（子会社化）に関するお知らせ
ヒューマンライフ・マネジメントとツクイによるM&A
2018年7月に、株式会社ツクイが株式会社ヒューマンライフ・マネジメントの所有する株式を取得し同社を子会社化したM&Aの事例です。本取引は、株式譲渡のスキームが用いられましたが、取得価額は公開されていません。
譲渡企業である「株式会社ヒューマンライフ・マネジメント」は、在宅医療支援、訪問看護などを手掛ける会社です。一方の譲り受け企業である「株式会社ツクイ」は、有料老人ホーム、グループホーム、サービス付き高齢者向け住宅などの介護施設運営、在宅介護事業、高齢者向け住宅事業などを運営しています。
本件M&Aは、ともに介護関連事業運営会社同士の取引事例です。本取引により、譲り受け企業であるツクイは、訪問看護サービスの拡大と医療機関との連携による業界1位のデイサービス事業の強化を目指しています。
株式会社ヒューマンライフ・マネジメントの株式取得に関するお知らせ
エブリーと元気な介護によるM&A
2016年7月に、元気な介護が株式会社エブリーの保有する全株式を取得し、同社を子会社化したM&Aの事例です。本取引は株式譲渡のスキームが用いられましたが、取得価額は公開されていません。
譲り受け企業である「元気な介護」は、北海道を中心に介護・福祉事業を展開するグループ企業です。一方の譲渡企業である「株式会社エブリー」は、大阪府八尾市、柏原市においてサービス付き高齢者向け住宅、デイサービス、居宅介護支援事業、訪問介護事業、福祉用具レンタル事業を運営する企業になります。
本件M&Aは、サービス付き高齢者向け住宅の運営を含む介護事業会社同士の取引事例です。本取引により、譲り受け企業である元気な介護は、大阪地域に進出し、事業エリアのさらなる拡大を図っています。
介護事業でM&Aを行うことのメリット
介護事業者がM&Aをするメリットを売却・買収側の双方から解説します。介護事業のM&Aにおける売却・買収のメリットは、以下の通りです。
| 売却側のメリット | 買収側のメリット |
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介護事業でM&Aの売却を行うことのメリット
介護事業でM&Aによる売却を行うことのメリットは、以下の通りです。
- 資金調達・オーナーのEXIT
- 収益性の改善
- 借入における個人保証の解除
- 競争力の獲得
それぞれ詳しく解説していきます。
資金調達・オーナーのEXIT
M&Aによって売却された企業は、買収側の企業より金銭的収入を得ることができます。これは売却側のオーナーにとって大きなメリットとなる要素です。M&Aによって獲得した現金の使い道としては、代表的なものとして以下のものが挙げられます。
- 残っている借入金の返済に充てる
- オーナー自身の引退後の生活資金とする
- 新規事業における資金源とする
一方で、M&Aをせずに廃業となれば、有形資産を処分する費用や解雇する従業員への補償など、多くのコストがかかります。オーナーにとっては廃業を選ぶよりM&Aを選ぶことの方が、遥かにメリットは大きいでしょう。
収益性の改善
介護事業を運営している事業者が、他社からの売却を受けることで、収益性の改善に期待することが可能です。特に施設数が乏しい介護事業者にとって、メリットが大きいでしょう。
介護事業では、複数の施設を運営することで利益率を高めることが可能です。M&Aにより、複数の介護施設が統合することで、経営資源（人員・設備・管理費用など）を共有し、規模の経済を実現することができます。
また複数施設の運営を一括化することで、事務作業や経営管理にかかるコストを削減することも可能です。管理コストが上がり続けている現代において、M&Aによる売却はコスト削減のための大きな一手となります。
借入における個人保証の解除
借入による資金調達を行った場合には、当然ながら返済義務が生じ、これが出来ない場合には個人資産を失うことになります。介護事業者に関わらず、これは全ての経営者にとって大きな精神的負担となる事柄です。
特に中小規模の介護事業者の場合、経営資金の融資調達はオーナー経営者が個人保証したり、個人資産を担保に入れることがほとんどのはず。貸倒によるオーナー個人の損害は計り知れないものです。
M&Aで会社を売却することで、会社は廃業や倒産を免れるだけでなく、基本的に債権も買い手に引き継がれるため、個人保証や担保差し入れを解消することができます。オーナーにとっては肩の重い荷を下ろすことにも繋がるのです。
競争力の獲得
介護市場は、日本の高齢化社会による影響もあり、競争が激化している状況です。このような市場で競争力を獲得するためには、M&Aが非常に有効な手段となり得ます。
特に資金力の乏しい介護事業者にとって、競争の激しい市場で生き残ることは容易ではありません。どんなに優れた運営ノウハウを所有していたとしても、資金力に勝る大手介護事業者には太刀打ちできないケースも珍しくありません。
そんな中小規模の介護事業者が、資金力のある同業者もしくは異業種企業の買収を受けることで、市場における高い競争力を獲得することが可能です。買収先から資金的・人的援助を受けることで、市場競争力を高めることが出来るでしょう。
介護事業でM&Aの買収を行うことのメリット
介護事業でM&Aの買収を行うことのメリットは、以下の通りです。
新規事業への進出
M&Aを行うことによって、買収側企業は新規事業への参入を容易に行うことが可能です。一から新規事業として立ち上げるより、はるかに介護事業への早期参入が可能となります。
景気の悪化により単一分野での事業展開は非常に危険とされている現代において、M&Aによる新規事業への参入は非常にメリットが大きいとされている戦略です。リスク分散の観点からM&Aをする大手企業の数は、ここ数年で一気に増加しています。
また売却先の企業が持つノウハウや取引先をそのまま引き継ぐことができるため、総体的に見れば、新規事業への投資額を削減することにも繋がるでしょう。新規事業参入におけるコスト削減でも大きく貢献する要素となります。
リスクの分散
介護事業者を買収することで、施設運営における不確実性や経営の安定性を高め、リスク分散を果たすことが可能です。特に複数の施設を運営する介護事業のビジネスモデルでは、リスク分散は非常に重要となります。
既に介護事業を手掛けている企業が、M&Aで異なる地域の介護事業者を買収すれば、地域ごとの経済情勢や人口動態に伴うリスクを分散することが可能です。たとえば、ある地域で高齢者人口が減少している場合でも、別の地域で人口増加が見込まれていれば、全体の収益が安定する可能性があります。
また地域ごとに求められるサービスや運営スタイルが異なる場合、その地域に適した施設運営を行うことで、リスクを軽減することが可能です。都市部と地方では介護ニーズやサービス内容が異なるため、各地域で最適な介護サービスを提供することがリスク分散に繋がります。
事業拡大のチャンス
M&Aにおいて買収側が得られる大きなメリットは、事業拡大のチャンスを得られることでしょう。M&Aによって買収側の企業は規模やシェアの拡大を狙うことができます。
介護事業のM&Aにおいては、売手となる企業が持つ住宅設備や人材のような有形資産に加え、顧客・取引先情報などの無形資産を手に入れることも可能です。特に介護施設の運営においては、「顧客情報」「人材」などの資産は実績に直結する要素であるため、M&Aによる早期事業拡大も視野に入れることができます。
また介護業界においては、大手企業の市場シェア率が高いですが、M&Aを行うことで自社の市場シェアを拡大させることが可能です。中小同士のM&Aを行うことで、大手企業に対抗する勢力を付けることにも繋がります。
ノウハウと人材の獲得
介護事業において事業成功のカギを握るのは、自社が持つ「ノウハウ」と「人材」です。これら2つが揃っている介護事業者は、市場において高い競争力を得ることができます。
もしM&Aによって介護事業者の買収を検討しているのであれば、まずは買収先企業が持つノウハウと人材に目を向けることが先決です。買収によって現在の自社が持たないノウハウや人材が手に入るか否かをチェックしましょう。
介護事業者の買収に関しては、買収先が持つ顧客数や人材などによって、取引額に大きな差が生じます。価値のある資源を所有している企業ほど、高値で取引されるケースが多いです。
介護事業のM&Aにおける注意点
介護事業のM&Aにおける注意点を解説します。介護事業のM&Aにおいて、注意すべき事項は以下の通りです。
- M&Aの専門知識を持たない状態での引継ぎ
- 避止義務に関して
- 事業許可や人材の引継ぎ
それぞれ詳しく解説していきます。
M&Aの専門知識を持たない状態での引継ぎ
M&Aでは、買い手と売り手の情報格差（買い手のM&Aに関する知識・経験が圧倒的に豊富）があるため、M&Aの専門知識を持たない状態での売買は非常に危険です。
買い手の知識・経験が圧倒的に売り手を上回る場合には、買い手有利の条件（買収金額が相場よりも圧倒的に小さくなってしまう）という現象が起こりかねません。最悪の場合には、不利な条件でM&Aをすることによって、莫大な損害を被るケースもあります。
そこで、もしM&Aの経験が不足しているのであれば、M&Aアドバイザーを導入するのがおすすめ。M&Aで自社が損害を被ることを避けるのはもちろん、より有利な条件でM&Aを成功させることが出来るでしょう。
避止義務に関して
M&Aにおいて最も留意すべきポイントとなるのが、「競業避止義務」です。競業避止義務とは、一般的に「一定の者が自己(自社)または第三者の利益を損なうような取引をしてはならないこと」と定義されます。
M&Aにおける競業避止義務とは、M&Aの成約後に譲渡企業に課される義務です。譲渡した事業に対して、譲渡企業が競合するような事業を再度行い、譲受企業に不利益を与えることを避けることが目的となります。
会社法の規定により、事業譲渡を実施した会社は、競業避止義務を負うことになるので注意が必要です。ただし、買収側との交渉で競業避止義務期間を短くしたり、エリアを狭めたりすることはできます。将来的に介護事業を再度手掛ける可能性があれば、買収側と交渉しましょう。
事業許可や人材の引継ぎ
介護事業を行ううえで重要なのが、事業許可です。事業許可の承認なしでの介護事業運営は法律で禁止されており、事業許可無しでの運営は罰則を受けることになります。
もし事業譲渡をする際に買収側の企業が許可を有していなければ、介護事業を営むことは不可能です。ただし、株式譲渡の場合は事業許可を引き継げるためM&A後も継続して事業を行えます。
許可を取得している同業他社と事業譲渡を実施すれば、介護事業の売却がスムーズに進みます。なお、買い手が許可を持っていれば新しく許可を申請する必要はありませんが、法人の名称など変更にかかわる届出は必要です。
介護事業のM&Aを成功させるためのポイント
介護事業におけるM&Aを成功させるためのポイントを解説します。介護事業におけるM&Aを成功させるためのポイントは、以下の通りです。
- M&A戦略の立案
- 相場価格をよく理解しておく
- 統合後のプロセス確立
それぞれ詳しく解説していきます。
M&A戦略の立案
M&A戦略とは、M&Aによってどのような効果を得るのかを検討するための準備や計画を指すものです。M&A戦略の如何によって、M&A後の事業計画もより具体化されます。
M&A戦略では、自社の分析（SWOT分析）や市場調査・業界トレンドなど様々な要素を調査することが必須です。明確な戦略を立てたうえで、買収（売却）先選定や交渉を行なっていくことになります。
M&A戦略において重要視すべきポイントは、以下の通りです。
- M&Aにより何を達成したいか（売却・売却後まで視野に入れたもの）
- 自社は売れるのか。売れるとすればどの部分か（事業の一部または全部）
- いつ・誰に・何を・いくらで・どのように売却（買収）するか
- 買収（売却）において障壁となる要素はあるか
- M&Aに必要な予算はどのくらいか（買収側のみ）
上記のポイントを押さえておくだけで、M&Aにおける戦略はより具体的なものになるはずです。反対にM&A戦略が場当たり的だと、交渉において不利な条件を飲まされるなどの弊害が発生します。
また自社にM&Aにおいて詳しい人物が所属していないのであれば、M&A委託業者に戦略の立案・実行を依頼することを強く推奨します。費用こそ掛かりますが、よりスムーズにM&Aを成功まで導いてくれるでしょう。
当社のM&A仲介サービス「M&A HACK」では上記の戦略実行・買い手紹介を完全成功報酬でリスクなしの報酬形態で一気通貫対応しています。初回の相談は無料ですのでお気軽に下記よりご相談ください。
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相場価格をよく理解しておく
M&Aを実行する際には、売り手側・買い手側ともに相場価格をよく理解しておくことが必要です。M&Aの企業売買における相場価格は、該当の会社の価値によって算出され、事業売却・企業買収の金額目安とされます。
介護事業のM&Aでは、株式譲渡もしくは事業譲渡が使われることが多いです。株式譲渡と事業譲渡の大まかな相場は以下のように計算されます。
- 株式譲渡：時価純資産額＋営業利益×2年～5年分
- 事業譲渡：時価事業純資産額＋事業利益×2年～5年分
当然ながら事業利益が多いほどに相場価格も高騰します。実際のM&A売却における相場計算はM&A委託企業に依頼することになりますが、もし可能であれば依頼前に自社の相場を計算してみましょう。
また、売り手側であれば算出価格よりも安く予算を立て、買い手側であれば相場よりも高く予算を立てるのがポイントです。予算の算出においては、相場よりも多少のズレが発生することをあらかじめ考慮しておきましょう。
統合後のプロセス確立
M&Aにおいては成約がゴールではなく、売り手側と買い手側の両者が思い描いた成長を実現させることが本当のゴールです。そこでM&AにおいてはPMI（Post Merger Integration）の考え方が重要になります。
PMIとは、いわばM&A成約後の「統合後プロセス」を指す単語です。PMIにおける重要な要素には、以下のようなものがあります。
- 新経営体制の構築
- 経営ビジョン実現のための計画策定
- 両社協業のための体制構築・業務オペレーション
上記の点に留意しながら、PMIを立案します。PMIを綿密に行うことで、売り手・買い手の両者に発生するリスクを最小限に抑え、成果を最大化させることが出来るでしょう。
またPMIは成約後に立案するものではなく、M&A戦略の立案時から実行すべきです。M&Aの成約には1年以上の期間が掛かることがほとんどなので、PMIも長期的に行うことになります。
介護事業のM&Aについてのまとめ
今回は介護事業におけるM&Aについて、介護業界の現状や特徴、市場動向やM&A事例を踏まえて解説しました。
介護業界は事業者の数が非常に多いこともあり、M&Aが盛んに実行されている業界です。M&Aによる経営統合によって事業拡大に成功している介護事業者も数多く存在することから、介護事業者にとってM&Aは有効な経営戦略の一つと言えるでしょう。
しかしM&Aは企業の成長戦略として非常に有効な手段である一方、万全を期して臨む必要のある経営戦略です。当社のM&A仲介サービス「M&A HACK」では上記の戦略実行・買い手紹介を完全成功報酬でリスクなしの報酬形態で一気通貫対応しています。初回の相談は無料ですのでお気軽に下記よりご相談ください。
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