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U-NEXTとUSEN、未来を見据えた戦略的経営統合
日本のエンターテインメントと通信業界で注目を集めるのが、U-NEXTによるUSEN株式の公開買付け（TOB）です。この買収は、U-NEXTがUSENとの経営統合を目指す一環として行われています。買付価格は1株461円で、予定数は134,616,160株、所有割合は65.33％です。この動きは、企業価値の向上と業界内での競争力強化を狙ったものであり、双方の企業が持つ強みを最大限に活かすことを目的としています。この記事では、U-NEXTとUSENの統合が何を意味し、どのような影響を持つのかについて詳しく解説します。
U-NEXTとUSENの背景と事業内容
U-NEXTは、コンテンツプラットフォーム事業とコミュニケーションネットワーク事業を展開する企業で、映画やドラマなどの配信サービスを中心に成長してきました。平成22年12月にUSENから分割され独立した経緯を持ち、以来独自のコンテンツ配信サービスで多くの個人顧客を獲得しています。
一方、USENは音楽配信事業や業務用システム事業、ICT事業、集客支援事業など、多岐にわたるビジネスを展開しています。法人向けサービスに強みを持ち、音楽配信では業界内で確固たる地位を築いています。今回の統合は、これらの多様な事業を持ち寄り、相乗効果を生むことを目指しています。
公開買付け（TOB）の詳細とその影響
今回のTOBは、U-NEXTの連結子会社である「株式会社U-NEXT SPC1」によって実施されます。買付予定数は134,616,160株（所有割合65.33％）で、買付予定数の下限は71,465,300株（所有割合34.68％）と設定されています。USENの取締役会はこのTOBに賛同を表明し、株主に対して応募を推奨しています。
このTOBの結果次第で、USENの株式が上場廃止となる可能性があります。上場廃止とは、証券取引所での取引が停止されることを意味し、企業の流動性が低下することを指します。しかし、これにより企業は長期的な経営戦略を自由に実行できるようになり、持続可能な成長を目指すことが可能となります。
M&Aによる企業価値の向上と業界動向
M&A（合併と買収）は、企業が新しい市場に進出する手段や、資源を効率的に活用するための戦略として広く用いられています。U-NEXTとUSENの統合は、個人向けの販売網と法人向けのサービスを融合させることで、新しいビジネスチャンスを創出し、企業価値を向上させることを目指しています。
- 業界内でのシナジー効果：U-NEXTの映像コンテンツとUSENの音楽配信の組み合わせにより、付加価値の高いサービス提供が可能になります。
- コスト削減：経営統合により、重複する業務の効率化が図られ、運営コストの削減が期待されます。
- 新規サービスの創出：顧客基盤を拡大し、新しいサービスや製品を開発することで、市場競争力を強化します。
通信業界におけるM&Aの成功事例としては、ソフトバンクによるSprint社の買収が挙げられます。この買収により、ソフトバンクは国際的な通信事業を拡大し、グローバル市場での競争力を強化しました。
経営統合のプロセスと今後のスケジュール
U-NEXTとUSENの経営統合に向けたスケジュールは、慎重に計画されています。まず、公開買付けの期間は平成29年2月14日から平成29年3月28日まで設定されており、決済開始日は平成29年4月4日です。この後、平成29年6月中旬に最終契約が締結され、経営統合の効力発生日は平成29年12月1日とされています。
この統合プロセスでは、U-NEXTは持株会社体制を採用し、USENとの吸収合併を経て、子会社管理業務等を除くすべての事業を新設法人に承継します。これにより、組織のスリム化と事業運営の効率化が期待されます。
さらに、U-NEXTがUSEN株式を完全取得できなかった場合には、スクイーズアウト手続きを行う計画です。スクイーズアウトとは、少数株主の持株を強制的に買い取ることで、企業の完全所有を実現する手法です。
