塗料・塗料卸売会社のM&A・事業承継の全知識！売却相場・事例・成功ポイントを徹底解説

「塗料・塗料卸売業界のM&Aを成功させるにはどうすればいい？」
「塗料・塗料卸売業界の事業承継をスムーズに進めるためのポイントは？」

この記事をご覧の方は、上記のような疑問をお持ちの人が多いのではないでしょうか。

実際に「塗料・塗料卸売業界 M&A」等と検索しても、信憑性に欠ける記事や専門家が執筆した解読が難解な記事しかなく、素人が目にしても理解できない記事が多いです。

そこで、今回はM&Aの専門企業である「M&A HACK」が、塗料・塗料卸売業界のM&Aについて分かりやすく簡潔に解説します。

塗料・塗料卸売業界におけるM&Aの売却相場や成功ポイントについても詳しく解説するので、塗料・塗料卸売業界のM&Aに興味のある人は、ぜひ参考にしてください。

塗料・塗料卸売とは

このセクションでは、塗料・塗料卸売の具体的な定義から始め、塗料・塗料卸売のシステムの基本構成や歴史などについて解説していきます。

塗料・塗料卸売業界の定義

塗料・塗料卸売業界は、建築物や工業製品、自動車などに使用される塗料の製造および卸売を行う業界です。

塗料メーカーから製品を仕入れ、建設会社やメーカー、小売店などに販売することが主な役割となります。

塗料は、対象物の保護や美観向上、特殊機能の付与などを目的に使用され、建築・工業・自動車など幅広い分野で欠かせない材料となっています。

同業界は、これらの多様なニーズに応える製品を安定的に供給することで、社会とサプライチェーンを支える重要な役割を担っています。

また、環境規制への対応や技術革新によって、常に変化し続ける業界でもあるといえるでしょう。

塗料・塗料卸売業界の主要企業

塗料・塗料卸売業界の代表的な企業としては、アサヒペン、エスケー化研、関西ペイント、日本ペイントホールディングスなどが挙げられます。

これらの企業は、長年にわたり塗料市場をリードしてきました。各社とも、建築用塗料や工業用塗料、DIY向け製品など、幅広い製品ラインナップを取り揃えています。

近年は、VOC（揮発性有機化合物）規制に対応した環境配慮型製品の開発に注力しているほか、アジアを中心とした海外市場への進出にも積極的です。

また、M&Aによる事業拡大や、他業種との連携による新製品開発なども進めており、変化する市場環境に対応すべく様々な取り組みを行っています。

塗料・塗料卸売業界で取り扱う主な製品種類

塗料・塗料卸売業界では、用途や目的に応じて様々な種類の塗料を取り扱っています。主な製品は以下の表の通りです。

近年は、環境問題への関心の高まりを受け、以下のような製品の需要が伸びています。

• VOC（揮発性有機化合物）を低減した水性塗料
• 高耐久性・高機能性を実現する特殊塗料
• 抗菌・抗ウイルス機能を付加した塗料

塗料メーカー各社は、こうしたニーズの変化に対応するため、新製品の開発に注力しています。環境配慮型製品や高付加価値製品の投入により、市場での差別化を図っているのです。

塗料・塗料卸売業界は、幅広い製品ラインナップを通じて、建築や工業、DIYなど様々な分野のニーズに応えています。今後も、技術革新と顧客ニーズの変化を捉えた製品開発が、業界の発展を支えていくことでしょう。

塗料・塗料卸売業界の市場動向と市場規模

日本ペイントホールディングス株式会社「塗料の魅力と市場成長性」より

M&Aにおいて業界の現状とこれからを理解しておくことは非常に重要です。そこで、ここでは、塗料・塗料卸売の動向と今後について解説していきます。ぜひ参考にしてください。

塗料・塗料卸売業界が持つ課題

塗料・塗料卸売業界は、以下のような多岐にわたる課題が挙げられます。

塗料・塗料卸売業界は、これらの課題に的確に対応していくことが求められます。環境規制への対応と技術革新による差別化、収益性の維持と人材確保など、多面的な経営戦略が必要とされているのです。

業界を取り巻く環境は厳しさを増していますが、課題を克服し持続的な成長を実現するためには、以下のような取り組みが重要になるでしょう。

• 環境配慮型製品の開発と普及
• 原材料調達の最適化とコストダウン
• グローバル市場での販路拡大
• 人材の確保と育成、技術継承の仕組みづくり

塗料・塗料卸売業界は、これらの課題に真正面から向き合い、イノベーションを起こしていくことが求められています。

世界の塗料市場と成長性

世界の塗料市場は、新興国の成長や機能性塗料の開発、塗料・塗装技術の向上により、高い成長率を維持し続けています。

塗料は保護、美観、特別な機能を発揮しながら社会に貢献し、幅広い地域・事業で活躍する注目すべき成長分野です。

人口や1人当たりGDPの増加、都市化に伴い塗料需要は増加し、今後10年間で世界人口は78億人から85億人へ増加すると見込まれます。

これは日本6個分、あるいは中国の2分の1の需要が新たに創出されるに等しく、塗料が潜在需要の高い国際市場であることを示しています。塗料産業は変動が激しくなく、安定した成長が見込まれる有望な市場と言えます。

参考：塗料の魅力と市場成長性｜日本ペイントホールディングス

環境規制の影響

2004年の大気汚染防止法改正以降、日本では塗料に含まれるVOC（揮発性有機化合物）の排出規制が強化され、水性塗料へのシフトが加速しています。

また、2020年4月には化審法の改正により、塗料に使用される化学物質の管理がさらに厳格化されました。

こうした環境規制の強化は、塗料メーカーに製品開発や生産工程の見直しを迫るものであり、研究開発コストの増加や、販売戦略の変更を余儀なくされています。

一方で、環境配慮型製品の開発は、社会的責任を果たすだけでなく、新たな市場を開拓する機会にもなり得ます。

塗料・塗料卸売業界は、環境規制を「脅威」ではなく「機会」と捉え、持続可能な成長を実現していくことが重要となるでしょう。

塗料・塗料卸売業の動向と今後

塗料・塗料卸売業界における動向について解説します。これから塗料・塗料卸売のM&Aを検討している人は、ぜひ情報の一部として参考にしてください。

技術革新と製品開発

塗料・塗料卸売業界では、環境規制の強化や顧客ニーズの多様化を受け、技術革新と新製品開発が活発化しています。

VOC（揮発性有機化合物）を低減した水性塗料や、高耐久性・高機能性を実現する特殊塗料の開発に注力する企業が増えています。

また、ナノテクノロジーや材料科学の進歩を取り入れ、従来にない性能を持つ塗料の開発も進んでいます。

例えば、断熱性や遮熱性を高めた塗料、抗菌・抗ウイルス機能を付加した塗料などが注目を集めています。

さらに、施工性の向上や乾燥時間の短縮など、ユーザーの利便性を高める技術開発も重要なテーマとなっています。塗料メーカーは、こうした技術革新を通じて差別化を図り、競争力を高めていく方針です。

サステナビリティと環境意識の高まり

近年、サステナビリティや環境保護に対する社会的関心が高まる中、塗料・塗料卸売業界でも環境配慮型製品の開発と普及が大きな課題となっています。

VOC規制への対応を進める一方、リサイクル材料を活用した塗料や、長寿命化により塗り替え回数を削減できる塗料の開発にも取り組んでいます。

さらに、塗料の製造工程におけるCO2排出量の削減や、廃棄物の削減・リサイクルの推進など、事業活動全体でサステナビリティを追求する動きが広がっています。

こうした取り組みは、企業の社会的責任を果たすだけでなく、環境意識の高い顧客の支持を得ることにもつながります。今後は、環境配慮型製品の性能向上と価格競争力の強化が課題となるでしょう。

新興市場への進出戦略

国内市場の成熟化が進む中、塗料・塗料卸売業界では新興国市場、特に経済成長の著しいアジア諸国での事業拡大に注力しています。

中国やインド、東南アジア諸国では、インフラ整備や工業化の進展に伴い塗料需要の拡大が見込まれ、日本企業の進出が活発化しています。

進出に当たっては、現地の環境規制や品質基準への対応、価格競争力の確保、現地パートナーとの提携やM&Aによる事業基盤強化が重要です。

また、カントリーリスクへの対応や知的財産権の保護などのリスクマネジメントも欠かせません。

特に、中国・アジア地域は最大かつ高成長が見込める市場であり、自動車用や工業用塗料よりも建築用塗料の市場構成比が高いことから、この2つの特徴を抑えることが重要となります。

塗料・塗料卸売業界のM&Aの動向

塗料・塗料卸売業界におけるM&Aの動向について解説します。これから塗料・塗料卸売のM&Aを検討している人は、ぜひ情報の一部として参考にしてください。

最近のM&Aの事例分析

最近のM&Aの事例分析として、株式会社アサヒペンによる株式会社ザ・ペットの子会社化、日本ペイントホールディングス株式会社によるN.P.T. s.r.l.社の株式取得、そして関西ペイント株式会社によるWEILBURGER Asia Ltd.社の子会社化が挙げられます。

これらのM&Aは、いずれも企業の新規市場への参入や事業拡大、グローバル展開の強化を目的としています。

アサヒペンはペット関連市場への進出、日本ペイントは欧州市場での地盤強化、関西ペイントはアジア市場でのB to Bビジネス拡張を図っています。

M&Aを通じて、各社は専門性の高い企業を取り込み、シナジー効果や製品ポートフォリオの充実を期待しています。

業界内でのM&Aの動機と目的

塗料・塗料卸売業界におけるM&Aの主な動機と目的は、以下の点が挙げられます。まず、事業規模の拡大と市場シェアの獲得です。国内市場が成熟化する中、M&Aによって新たな顧客基盤や販路を獲得することが重要な課題となっています。

次に、技術力の向上と製品ラインナップの拡充です。他社の持つ優れた技術や特許を獲得することで、自社の製品開発力を高めることができます。

また、M&Aによって製品ラインナップを拡大し、顧客ニーズに対応することも可能です。さらに、コスト削減と生産効率の向上も大きな目的の一つです。

規模の経済を働かせることで、調達コストや物流コストの削減が期待できます。加えて、グローバル展開の加速も重要な動機となっています。

M&Aによる業界再編の影響

塗料・塗料卸売業界では、M&Aによる業界再編が進んでおり、市場環境や競争構造に大きな影響を与えています。

M&Aを通じた大手企業の事業拡大により、業界の寡占化が進んでいます。その結果、価格競争の激化や、中小企業の経営環境の悪化が懸念されます。

一方で、大手企業の技術力や販売網を活用することで、業界全体の競争力が高まる可能性もあります。

また、M&Aによる事業の選択と集中が進むことで、各社の得意分野への特化や、新たな事業領域への進出が加速するでしょう。

環境規制への対応や、グローバル市場での競争力強化に向けた業界再編は、今後も続くと予想されます。塗料・塗料卸売業界は、M&Aを機会ととらえ、変化に対応していくことが求められています。

塗料・塗料卸売のM&Aをするメリット

塗料・塗料卸売のM&Aにおいてのメリットを売却側・買収側の両方から解説します。メリットを元にして塗料・塗料卸売のM&Aを検討してください。

売却側のメリット

塗料・塗料卸売業界における売却側のメリットは、以下の通りです。

• 資本流動性の向上
• リスク分散
• 競争力の向上
• 技術獲得
• 経営資源の最適化

それぞれ詳しく解説していきます。

資本流動性の向上

塗料・塗料卸売企業がM&Aによって事業を売却する大きなメリットの一つは、資本流動性の向上です。事業売却によって得た資金を、新たな投資や借入金の返済に充てることで、財務体質の改善を図ることができます。

特に、成熟した事業を売却し、成長分野に経営資源を集中させることで、企業価値の向上が期待できます。

また、株式市場に上場していない企業にとっては、M&Aが株主へのエグジットの機会となり、資本回収の選択肢が広がります。資本流動性の向上は、企業の財務戦略上、重要な意味を持ちます。

リスク分散

事業を売却することで、特定の事業や市場に関連するリスクを分散することができます。例えば、環境規制の強化や原材料価格の変動など、塗料業界特有のリスクを軽減することが可能です。

また、事業ポートフォリオの見直しにより、収益性の低い事業や将来性の乏しい事業を切り離すことで、経営資源を有望な分野に集中させることができます。

リスク分散は、企業の長期的な成長と安定性を確保する上で重要な戦略の一つといえるでしょう。

競争力の向上

M&Aによる事業売却は、競争力の向上にもつながります。事業を売却することで、経営資源を成長分野に集中させ、差別化を図ることができます。

また、買収先企業の持つ販路や顧客基盤を活用することで、自社の製品やサービスの競争力を高めることも可能です。

さらに、事業売却によって得た資金を、研究開発や設備投資に充てることで、技術力や生産効率の向上を実現することもできるでしょう。競争力の向上は、企業の持続的な成長に欠かせない要素です。

技術獲得

M&Aによる事業売却は、新たな技術の獲得にもつながります。売却先企業が持つ優れた技術や特許を活用することで、自社の製品開発力を高めることができます。

また、売却先企業との協業により、新製品の共同開発や技術の相互利用などが可能となります。技術獲得は、塗料業界のような技術集約型の業界では特に重要な意味を持ちます。

M&Aを通じて、自社の技術力を補完・強化することは、競争優位性を確保する上で有効な戦略といえるでしょう。

経営資源の最適化

事業売却によって、経営資源の最適化を図ることができます。人材や設備、資金などの経営資源を、成長分野や差別化が図れる分野に集中させることで、効率的な事業運営が可能となります。

また、不採算事業や非中核事業を切り離すことで、経営の合理化を進めることもできます。経営資源の最適化は、企業の収益性や競争力を高める上で重要な取り組みです。

M&Aは、経営資源の最適化を実現するための有力な手段の一つといえるでしょう。

買収側のメリット

塗料・塗料卸売業界における買収側のメリットは、以下の通りです。

• 市場シェアの拡大
• 製品ラインナップの多様化
• 新技術の獲得
• 業務効率化とコスト削減の機会
• 税務面での利益

それぞれ詳しく解説していきます。

市場シェアの拡大

塗料・塗料卸売企業がM&Aで他社を買収する主なメリットの一つは、市場シェアの拡大です。買収によって、自社の製品ラインナップや販売網を拡充することで、市場での存在感を高めることができます。

特に、自社が参入していない地域や市場セグメントに強みを持つ企業を買収することで、短期間で市場シェアを拡大することが可能です。

また、買収先企業の顧客基盤を獲得することで、クロスセリングや新製品の販売機会も広がります。市場シェアの拡大は、規模の経済を働かせ、収益性の向上にもつながるでしょう。

製品ラインナップの多様化

M&Aによる買収は、製品ラインナップの多様化にも効果的です。買収先企業の持つ製品や技術を活用することで、自社の製品ポートフォリオを拡充することができます。

多様な製品を揃えることで、幅広い顧客ニーズに対応することが可能となり、競争力の強化につながります。

また、買収先企業の製品が自社製品と補完関係にある場合、シナジー効果により、販売力や収益性の向上が期待できます。製品ラインナップの多様化は、市場環境の変化に対応し、持続的な成長を実現する上で重要な戦略の一つです。

新技術の獲得

買収による新技術の獲得は、塗料業界のような技術集約型の業界では特に重要な意味を持ちます。買収先企業が持つ優れた技術や特許を獲得することで、自社の製品開発力を高めることができます。

また、買収先企業との協業により、新製品の共同開発や技術の相互利用なども可能です。

新技術の獲得は、差別化を図る上で欠かせない要素であり、競争優位性の確保につながります。M&Aは、自社の技術力を補完・強化するための有効な手段の一つといえるでしょう。

業務効率化とコスト削減の機会

M&Aによる買収は、業務効率化とコスト削減の機会をもたらします。買収先企業との間で、生産設備や物流網、販売チャネルなどの共有化を図ることで、規模の経済を働かせることができます。

また、間接部門の統合や調達の一元化によるコスト削減効果に加え、最良の実践例の共有や業務プロセスの標準化を通じた業務効率の改善を図ることも可能です。

業務効率化とコスト削減は、収益性の向上に直結する重要な取り組みです。M&Aは、これらの取り組みを加速させる有力な手段の一つといえます。

税務面での利益

M&Aは、税務面でのメリットもあります。例えば、買収先企業の繰越欠損金を活用することで、税負担を軽減することができます。

また、のれん代の償却による節税効果も期待でき、税務上の繰延資産を活用することで、キャッシュフローを改善することも可能です。

ただし、税務面でのメリットを享受するためには、適切な税務戦略の立案と実行が不可欠です。税務の専門家との連携を図りながら、M&Aを進めることが重要といえるでしょう。

塗料・塗料卸売のM&Aの注意点

塗料・塗料卸売のM&Aを行う際の注意点を解説します。塗料・塗料卸売のM&Aを行う際の注意点は、以下の通りです。

財務健全性の確認

M&Aを検討する際、買収先企業の財務健全性を入念に確認することが重要です。財務諸表の分析を通じて、収益性や安全性、成長性などを多角的に評価する必要があります。

特に、債務超過や過剰な借入金、簿外債務の有無などは注意が必要です。また、将来的なキャッシュフローを予測し、投資回収の見通しを立てることも欠かせません。

財務健全性の確認を怠ると、買収後に想定外の債務や損失が発生し、経営に大きな影響を与える可能性があります。財務デューデリジェンスを徹底し、リスクを見極めた上でM&Aを進めることが肝要です。

企業文化の適合性

M&Aの成否は、買収先企業との企業文化の適合性に大きく左右されます。組織風土や価値観、経営スタイルなどが大きく異なる場合、統合後の組織運営に支障をきたす恐れがあります。

特に、従業員の士気や生産性に影響を与える可能性があり、M&Aを検討する際は買収先企業の企業文化を十分に理解し、自社との適合性を見極めることが必要です。

また、統合後の組織文化のあり方を検討し、従業員との対話を通じて、スムーズな統合を図ることも重要です。企業文化の適合性を軽視したM&Aは、失敗のリスクが高いといえるでしょう。

法規制とコンプライアンスの理解

塗料業界は、環境規制や安全規制など、様々な法規制の対象となっています。M&Aを検討する際は、買収先企業の法規制遵守状況を入念にチェックする必要があります。

特に、環境関連の法令違反や事故の有無、許認可の取得状況などは重要なポイントです。また、贈収賄や談合などの不正行為の有無も見逃せません。

法規制やコンプライアンスに関する問題を抱えている企業を買収した場合、多額の罰金や損害賠償、信用失墜などのリスクが伴います。

M&Aの実施にあたっては、法務デューデリジェンスを徹底し、リスクを適切に評価・管理することが求められます。

塗料・塗料卸売におけるM&Aを成功させるためのポイント

塗料・塗料卸売におけるM&Aを成功させるためのポイントを解説します。塗料・塗料卸売におけるM&Aを成功させるためのポイントは、以下の通りです。

• M&A戦略の立案
• 相場価格の把握
• PMI（統合後プロセス）の確立

それぞれ詳しく解説していきます。

M&A戦略の立案

M&Aを成功させるためには、明確な戦略の立案が不可欠です。自社の経営戦略や事業戦略と整合性の取れたM&A戦略を策定する必要があります。

具体的には、M&Aの目的や方針、対象企業の選定基準、買収価格の算定方法、統合後の事業運営方針などを明確にすることが重要です。

また、M&Aの実行体制や意思決定プロセスを整備し、スピード感を持って取り組むことも欠かせません。

M&A戦略の立案にあたっては、経営陣の強いリーダーシップと、社内外の専門家の知見を活用することが有効です。明確な戦略に基づくM&Aは、成功の確率が高まるといえるでしょう。

相場価格をよく理解しておく

M&Aを成功させるためには、買収価格の適正性を見極めることが重要です。そのためには、業界の相場価格をよく理解しておく必要があります。

類似企業のM&A事例や、株価の動向などを分析し、買収価格の妥当性を検証することが求められます。また、DCF法やEBITDA倍率法などの評価手法を用いて、企業価値を多角的に評価することも重要です。

買収価格が適正でない場合、投資回収が困難になったり、財務状況が悪化したりするリスクがあります。相場価格を踏まえた適正な買収価格の設定は、M&A成功の鍵を握るといえるでしょう。

PMI（統合後プロセス）の確立

M&Aの成否は、PMIの良し悪しで決まります。しかし、自社だけでPMIを円滑に進めるのは容易ではありません。組織体制の再編や業務プロセスの統合、システムの統合、人事制度の統合など、やるべきことは山積みです。加えて、買収先企業の従業員の不安や不満にも適切に対処しなければなりません。

こうした複雑なPMIを自社だけで行おうとすると、多くの時間と労力を要するだけでなく、専門的な知見の不足から、統合プロセスが停滞してしまう恐れがあります。その結果、買収によるシナジーを十分に発揮できず、M&Aの成果が限定的なものになってしまうことも少なくありません。

こうしたリスクを回避するためには、M&A仲介会社の力を借りることが有効です。M&A仲介会社は、豊富な経験と専門知識を活かして、PMIの計画立案から実行までを一貫してサポートしてくれます。適切なアドバイスやノウハウの提供により、PMIを円滑かつスピーディーに進めることができるのです。

特に、M&Aに不慣れな企業や、大規模なM&Aを行う企業にとって、M&A仲介会社の存在は心強い味方となるでしょう。M&A仲介を活用することで、PMIの成否に関するリスクを大幅に軽減し、M&Aの成果を最大化することができます。自社だけでM&Aに臨むのではなく、ぜひM&A仲介会社の力を借りることをおすすめします。

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塗料・塗料卸売業のM&Aにおける成功事例

塗料・塗料卸売業界におけるM&Aの成功事例を紹介します。これから塗料・塗料卸売業界におけるM&Aを検討している人は、ぜひ参考にしてください。

日本ペイントホールディングス株式会社によるCromology Holding SAS社のM&A

2021年10月に、日本ペイントホールディングス株式会社の連結子会社であるDuluxGroup Limitedが、欧州塗料メーカーであるCromology Holding SAS社の株式を取得し、同社を孫会社化した事例です。

日本ペイントホールディングス株式会社は、塗料製造を主業とし、グローバルな拡大を図るための戦略的なM&Aを展開しています。グループ間の強力なパートナーシップを基に、各地域での成長戦略を推進し、塗料市場において安定した成長を目指しています。

Cromology Holding SAS社は、フランスに拠点を置く建築用塗料メーカーで、ヨーロッパ市場での高い市場シェアを誇ります。主にフランス、イタリア、スペイン、ポルトガルで事業を展開し、地域市場に強い影響力を持つブランドとして知られています。

このM&Aの主な目的は、日本ペイントホールディングスがCromology Holding SAS社をグループ化することで、欧州市場におけるプレゼンスを強化し、さらなる市場拡大を図ることです。また、Cromology社の強固な小売店ネットワークとDuluxGroup社の販売力を組み合わせることで、新たなシナジーを生み出し、持続的な成長を支える基盤を築くことを目指しています。

参考：当社孫会社による欧州塗料メーカー Cromology Holding SAS社の株式取得（孫会社化）に関するお知らせ

株式会社アサヒペンによる株式会社ザ・ペットのM&A

2022年4月に、株式会社アサヒペンが株式会社ザ・ペットの株式を取得し、同社を子会社化した事例です。

株式会社アサヒペンは、塗料、工具、ホームデコレーション商品などを扱う企業で、新たな中期経営ビジョンの一環として、既存の事業枠を超えた新規事業への進出を図っています。

株式会社ザ・ペットは、ペットフードおよびペット用品の総合卸売業を行っており、大阪府に本社を置いています。独自の販売チャネルを通じて、専門店向けの商品供給を行っており、業界内で確固たる地位を築いています。

このM&Aの主な目的は、株式会社アサヒペンが株式会社ザ・ペットの独自の販売チャネルと専門性を取り入れることで、ペット関連市場での新たなビジネスチャンスを掴み、グループ全体の事業基盤の拡大と強化を図ることです。さらに、両社の既存のネットワークとノウハウを相互に活用することによる相乗効果を期待しています。

参考：株式会社ザ・ペットの株式の取得（子会社化）に関するお知らせ

日本ペイントホールディングス株式会社によるN.P.T. s.r.l.社のM&A

2023年2月に、日本ペイントホールディングス株式会社の特定子会社であるDuluxGroup Limitedが、N.P.T. s.r.l.社の株式の51%を取得し、株主となった事例です。

日本ペイントホールディングス株式会社は、塗料製造を主軸とする大手企業で、国内外での積極的なM&Aを通じて事業拡大を図っています。同社は、持続的な成長と市場シェアの拡大を目指し、塗料および塗料周辺製品の事業領域を押し広げています。

N.P.T. s.r.l.社は、イタリアに拠点を置き、密封剤や接着剤などの製造・販売を手掛けており、イタリア国内だけでなく60カ国以上に製品を輸出しています。この企業は、高い技術力と欧州における強固な製造拠点、広範な流通網を有しており、業界内で確かなブランド力を築いています。

このM&Aの主な目的は、日本ペイントホールディングスがN.P.T. s.r.l.社の強みを活かし、欧州市場でのさらなる地盤強化とグローバルな市場規模の拡大を図ることです。また、DuluxGroupの塗料周辺ブランドであるSelleysの知見を活用し、アジアおよびオセアニア市場での販売ネットワークとシナジーを生み出すことも期待されています。

参考：当社子会社による欧州塗料周辺製品メーカーN.P.T. s.r.l.社の株式取得に関するお知らせ

DIC株式会社によるSapici S.p.A.社およびFINAPE S.r.l社のM&A

2022年1月に、DIC株式会社の100%子会社であるSun Chemical Group S.p.Aが、イタリアの接着剤・ポリマメーカーであるSapici S.p.A.社とその持株会社であるFINAPE S.r.l社の全株式を取得した事例です。

DIC株式会社は、化学製品の製造販売を行っており、特に印刷インキや有機顔料、合成樹脂などを幅広く取り扱っています。グローバルな拠点を持ちながらも、欧米での接着剤の開発・生産拠点がないため、これまで市場展開において制約がありました。

Sapici S.p.A.社は、接着剤およびポリマーの製造に特化し、特に環境に優しい製品の開発で先駆者的な役割を果たしています。高い品質管理能力と技術力を持ち、特に超低フリーモノマーイソシアネート（ULM）技術の商業化に成功しています。

このM&Aの主な目的は、DIC株式会社がSapici社の技術力と生産能力を活用し、欧州およびグローバル市場での接着剤供給体制を強化することです。また、これによりグローバルでの接着剤売上高を2030年度には現在の倍に増加させることを目指しています。

参考：イタリアの接着剤・ポリマメーカーSapici S.p.A.社およびその持株会社を買収

関西ペイント株式会社によるWEILBURGER Asia Ltd.社のM&A

2024年2月に、関西ペイント株式会社の子会社であるKansai Helios Coatings GmbH社が、WEILBURGER Asia Ltd.社の株式を取得し、同社を子会社化した事例です。

関西ペイント株式会社は、塗料の製造および販売を行う企業で、グローバル市場での事業拡大を進めています。子会社を通じて、特にアジア地域での事業強化を図っており、工業用塗料の市場拡大を目指しています。

WEILBURGER Asia Ltd.社は、香港に拠点を置き、中国やインドなどでノンスティックコーティングや鉄道用塗料、耐熱塗料などを手がける塗料製造販売会社です。この会社は、工業用塗料事業において高い専門性を持ち、地域ごとの特定ニーズに対応した製品を提供しています。

このM&Aの主な目的は、関西ペイントがWEILBURGER Asia Ltd.社を子会社化することで、アジア市場での事業基盤をさらに強化し、B to Bビジネスの拡張を図ることです。また、これによりグループ全体の製品ポートフォリオを充実させ、中期経営計画の目標達成に貢献することを期待しています。

参考：当社子会社による WEILBURGER Asia Ltd.社の株式の取得（子会社化）に関するお知らせ

東京インキ株式会社による荒川塗料工業株式会社のM&A

2021年1月に、東京インキ株式会社が荒川塗料工業株式会社の全株式を取得し、子会社化した事例です。

東京インキ株式会社は、インキ事業を主軸に、新しい技術や製品開発に重点を置き、特に環境対応製品のグラビアインキ事業でライスインキや機能性バリアーコート剤などを扱っています。グループ全体の技術戦略と製品拡充を進める中で、持続可能な社会への貢献を目指しています。

荒川塗料工業株式会社は、紙加工用塗料や建築用塗料の製造・販売を行う化学メーカーで、1949年創業以来、自社生産による塗料・水性光沢インキなどで確固たる地位を築いています。最近では、建材用コート剤などの新製品も手がけ、市場での成長が期待されています。

このM&Aの主な目的は、東京インキ株式会社が荒川塗料工業株式会社を子会社化することで、相互の技術・製品の共有を通じて新事業や新製品の開発を加速し、グループ全体の企業価値を高め、市場ニーズに迅速に対応できる体制を築くことです。

参考：子会社等の異動を伴う株式取得に関するお知らせ

アクゾ・ノーベルによる特殊化学品部門のカーライル・グループとGICへの売却

2018年3月に、塗料世界最大手のアクゾ・ノーベルが特殊化学品部門をカーライル・グループとシンガポールの政府系投資会社GICに売却した事例です。

アクゾ・ノーベルはオランダに本社を置く企業で、塗料と特殊化学品の製造が主な事業です。

カーライル・グループは米国の大手投資会社であり、多岐にわたる産業に投資を行っています。

このM&Aの主な目的は、アクゾ・ノーベルが塗料・コーティング事業への集中を図り、特殊化学品部門の効率化及び戦略的再編を進めることです。また、新たなオーナーであるカーライル・グループとGICは、この取得により化学品分野での市場拡大と収益性の向上を目指すとしています。

参考：塗料最大手アクゾ、化学品事業を1兆3千億円で売却

関西ペイント株式会社によるWEILBURGER社のM&A

関西ペイント株式会社が、その欧州連結子会社であるKansai Helios Coatings GmbHを通じてWEILBURGER Coatings GmbH社及びWEILBURGER Asia Ltd.の株式を100%取得し、両社を買収した事例です。

関西ペイント株式会社は、大阪市に本社を置く塗料の製造・販売を行う企業で、グローバルに事業展開しています。特に、革新的な塗料技術の開発と提供に力を入れており、さまざまな工業用途に適した高品質な製品を提供しています。

WEILBURGER社は、ドイツに本社を置き、1900年の創業以来、欧州を中心にグローバルに塗料等の製造・販売を行っている老舗メーカーです。特に、鉄道車両用塗料や耐熱塗料、ノンスティックコーティングなど、特殊な用途に対応する技術が強みです。

このM&Aの主な目的は、関西ペイント株式会社がWEILBURGER社を買収することで、鉄道車両用塗料を含む特定の成長分野での技術力を強化し、新たな製品開発による市場の拡大を図ることです。また、これにより、グループ全体の競争力を高め、持続可能な企業価値の向上を実現するとしています。

参考：欧州子会社KANSAI HELIOS社、WEILBURGER社を買収～鉄道事業他、B to B成長分野への積極投資～

関西ペイント株式会社によるCWSグループのM&A

2022年11月に、関西ペイント株式会社がドイツのCWSグループの全株式を取得し、子会社化した事例です。

関西ペイント株式会社は、大阪市北区に本社を置く塗料の製造・販売を行う企業で、世界各地で事業を展開しており、環境や生活品質の向上を目指しています。欧州連結子会社であるKansai Helios Coatings GmbHを通じて、粉体塗料や塗料用樹脂の製造販売を手がけるCWSグループを買収しました。

CWSグループは、1864年にドイツで創業し、150年以上の事業経験を持つ老舗塗料メーカーです。ヨーロッパを中心に工業用塗料や塗料樹脂の製造販売を行っており、その製品は高い品質と革新性で知られています。

このM&Aの主な目的は、関西ペイント株式会社が欧州および米国市場での粉体塗料事業を強化し、「B to Bビジネスへのシフト」を加速することです。また、CWSグループの技術と製品を活用し、関西ペイントグループ全体の事業ポートフォリオを充実させ、グローバルな競争力をさらに高めることを目指しています。

参考：欧州における粉体塗料事業会社の株式取得（連結子会社化）に関するお知らせ

関西ペイント株式会社によるKansai Plascon Africa Ltd.およびKansai Plascon East Africa(Pty) Ltd.のAkzo Nobel Coatings International B.V.へのM&A

2022年6月に、関西ペイント株式会社が、自社の子会社であるKansai Plascon Africa Ltd.（KPAL 社）およびKansai Plascon East Africa(Pty) Ltd.（KPEA 社）の株式をAkzo Nobel Coatings International B.V.に譲渡することを決定しました。

関西ペイント株式会社は、大阪に本社を置く塗料製造販売会社で、世界各地でビジネスを展開しています。この企業は、特にアフリカ市場においては、建築用塗料を中心に事業を行ってきましたが、近年はアフリカ地域の経済減速や通貨安などの影響を受けて業績が苦戦していました。

Akzo Nobel Coatings International B.V.は、Akzo Nobel N.V.の子会社で、オランダ・アムステルダムに本拠を置いており、塗料および関連製品の製造販売を行っています。この企業は特に建築用塗料事業を戦略的に重要視しており、アフリカ市場での拡大を目指しています。

このM&Aの主な目的は、関西ペイント株式会社がKPAL 社およびKPEA 社の株式を譲渡することにより、これらの会社がAkzo Nobelの強力な事業プラットフォームの一部としてさらに成長することができるようにするためです。これにより、関西ペイント株式会社はその他の成長分野に資源を集中させることが可能となり、全体の企業戦略の最適化を図ることができるとしています。

参考：連結子会社の異動（株式譲渡）に関するお知らせ

日本ペイントホールディングス株式会社によるAlina Group LLP社のM&A

2023年11月に、日本ペイントホールディングス株式会社が、その連結子会社であるNippon Paint Holdings SG Pte. Ltd.を通じて、カザフスタンのAlina Group LLP社の株式75%を取得した事例です。

日本ペイントホールディングス株式会社は、塗料及び塗料関連製品の製造・販売を行っており、グローバルな事業展開を進めています。この取引により、カザフスタン市場での足場を強化し、中央アジア地域への事業拡大を図っています。

Alina Group LLP社は、カザフスタンに本社を置く企業で、ドライミックスモルタル材や塗料などの製造・販売を行っています。同社はカザフスタン市場において高い市場シェアを誇り、中央アジア諸国にも製品を展開しています。

このM&Aの主な目的は、日本ペイントホールディングス株式会社がAlina Group LLP社の資源を活用し、塗料及び建設化学品の分野でグローバルなシェアを拡大することです。また、両社の製品ポートフォリオを統合し、中央アジア市場における競争力を強化することを目指しています。

参考：当社子会社によるカザフスタンの塗料・塗料周辺製品メーカー Alina Group LLP社の株式取得に関するお知らせ

まとめ

塗料・塗料卸売業界では、M&Aが企業の成長戦略の重要な選択肢となっています。M&Aを通じて、市場シェアの拡大や製品ラインナップの多様化、新技術の獲得、業務効率化やコスト削減などのメリットを享受することができます。

一方で、財務健全性や企業文化の適合性、法規制やコンプライアンスの問題など、M&Aには様々な注意点があることも事実です。

M&Aを成功させるためには、明確な戦略の立案と、相場価格を踏まえた適正な買収価格の設定、PMIの着実な推進が不可欠です。

M&Aは企業の成長戦略として非常に有効な手段である一方、万全を期して臨む必要のある戦略です。ぜひ今回の記事を参考に塗料・塗料卸売におけるM&Aを検討してみてください。